电力短缺料推动铝价创新高

　　中国和南非电力短缺或在未来几个月内再次中断铝生产，推动铝价升至纪录高位。受电力短缺影响，年初铝产量大幅减少，LME三个月期铝因此突破每吨3,000美元关键水准。目前的电力供应较为稳定， 期铝价格也回落至每吨2,900美元左右，不过随着季节变化电力进一步短缺的风险增加。

　　巴克莱资本（BarclaysCapital）分析师GayleBerry表示，“如果铝供应中断的程度和时间足够深和足够长，铝价极有可能大幅上涨。”中国的夏季意味着空调的使用量加大，而南非的冬季意味着取暖需求增加。这些需求的增加将导致工业用电减少。分析师指出，这将引发价格猛涨，并可能穿越2006年5月创下的每吨3,310美元纪录高位。挪威NorskHydro集团高层人士EigilMadsen表示，“在当前全球供应紧俏的形势下，任何供应中断对铝价都会产生积极的影响。

　　有报告称中国库存正在逐步减少，随着夏季临近，空调使用量增加以及电力消耗量上升可能导致进一步的电力供应中断。”南非国有Eskom电力公司5月8日曾表示，电力供应仍然吃紧，除非消费者进一步减少需求，否则仍会进行灯火管制。分析师预计，今年目前为止南非大约损失120,000吨产量。同时期中国损失550,000吨铝产量。巴西、塔吉克斯坦和新西兰水资源短缺造成的供电短缺令供应进一步减少。

　　国际铝业协会公布的数据显示，目前为止，今年铝产量预计超过700,000吨，是去年3740万吨总产量的2%左右。JP摩根分析师JonBergtheil表示，“工厂的金属数量仅够糊口，但库存却不是很多。我不认为市场有充足的理由升至3,300美元上方，另一方面，价格也不会低于2,700/2,800美元。”能源占铝生产成本的三分之一，铝成本预计平均每吨达到2,400美元。电力中断意味着一些冶炼厂将完全关闭。

　　美林证券常务董事EvyHambro指出，“电力短缺可以迅速影响供应。”“在电力供应过剩时，中国建造了大量新的产能，不过随着能源价格上涨，他们成为铝生产商最高的成本。”中国铝产量减少成为最大的问题，因为市场已经习惯供应增加。

　　去年，中国共生产1260万吨左右铝，接近2004年的两倍。和2007年需求增加40%相比，中国今年需求增长预计放缓。但介于20%-30%的增长速度仍然非常高。Berry表示，“目前中国冶炼厂大约以每年生产1250万吨的速度进行运作。”“如果中国产量要达到我们预计的1500万吨，冶炼厂必须加速生产，而夏季电力供应形成制约。”如果中国铝产量增长停滞不前甚至减少，分析师认为这是该国成为净进口国的良好时机。