宝钢收购攀钢有戏 钢铁业三足鼎立可待

    2008年刚刚过去了一半，同为钢铁央企的鞍钢集团(下称鞍钢)与武钢集团(下称武钢)可能要同时经历一次失落——二者觊觎已久的攀钢集团(下称攀钢)将被宝钢集团(下称宝钢)“横刀夺爱”。

    这是国内钢铁行业里首次两家央企之间的整合，知情人士透露：“由于国务院国资委对攀钢的各项工作不太满意，在国务院国资委的授意下，宝钢已经展开了对攀钢的收购工作，不排除面对新情况新创出一种收购模式的可能性。”

    一旦攀钢纳入宝钢旗下，国内钢铁行业中原本4家央企之间的游戏，即将转变成宝钢、鞍钢与武钢3家之间的争斗。

    自从国务院国资委主任李荣融表达出做强央企前三甲原则后，围绕攀钢的重组消息从未消停过。

    今年5月7日，攀钢与鞍钢就攀钢整体上市的现金选择权达成了一致，鞍钢将作为攀钢的现金选择权第三方：鞍钢将以9.59元/股、14.14元/股、6.50元/股，分别向攀钢钢钒、攀渝钛业、ST长钢的股东支付现金对价。

    如果全部兑现，鞍钢支付的现金将超过210亿元。在攀钢旗下3家上市公司股价已至高位之时，鞍钢出手相助一臂之力，其目的并非仅仅在于“帮忙”那么简单，鞍钢此举正是希望借机重组攀钢。

    而由于攀钢有丰富的钒钛资源，武钢也迫切希冀重组攀钢。早在2006年，武钢掌门邓崎琳就表达出重组攀钢的意愿，“武钢希望与攀钢实现重组后能够优化攀钢的产业结构，形成企业优势的互补，发挥攀钢的矿石资源优势及区域的市场优势”。

    既然鞍钢与武钢都与攀钢有着许多“故事”，缘何不是这两家来整合攀钢？中国钢铁工业协会上述权威人士透露，“此次由宝钢整合攀钢，是中央国资委的授意，主要是考虑宝钢与攀钢强大的互补性”。

    首先是资源。攀钢有着丰富的钒钛资源，攀西地区的铁矿资源储量近100亿吨，其中钒钛磁铁矿约98亿吨，蕴藏着全国19.6%的铁、62.2%的钒和90.5%的钛，是仅次于鞍本地区的全国第二大铁矿基地；而宝钢在国内没有铁矿石资源，其铁矿石全部依靠进口。宝钢可以借助攀钢的钒钛资源，而攀钢每年30%的普通现货矿采购很大一部分可以由宝钢弥补。同时宝钢可以在焦煤方面保证攀钢的供应。其二是资金。由于宝钢的效益非常好，加上宝钢的财务投资，集团方面的现金流非常宽裕，宝钢是最不缺钱的；攀钢由于整体上市，加上公司本身的效益不高，现在则是急缺钱的时候。第三是管理。宝钢的管理在国内钢铁行业中是最先进的，而攀钢作为老国有企业，其管理存在诸多问题。借助宝钢，攀钢的管理可以迅速提升。第四是产品。由于缺乏钒钛资源，宝钢目前没有发展螺纹钢，宝钢未来8000万吨的钢铁产能不可能不涉及到螺纹钢，宝钢将借助攀钢的钒钛资源，发展高端的建筑钢材，而攀钢则可以借助宝钢现有产品结构优势，弥补自身不足。第五是技术。攀钢目前只有钢轨方面是全国先进的，在热轧、冷轧等方面都没有优势。而宝钢的技术优势可以大大弥补攀钢。最后是营销。宝钢可以借助重组攀钢的机会，进入西南市场；而攀钢则可以借助宝钢，增强自己在西南市场的霸主地位。上述知情人士透露，国务院国资委并不满意攀钢的发展状况。

    这位人士表示，首先是攀钢的整体上市，自从去年8月份停牌以来，复牌后又停牌，前前后后折腾了太长时间，工作进度过于缓慢；其次，国资委大力推进央企整合的步伐没有停止，国资委依然希望做强央企前三甲。