有色金属高库存状况未能根本缓解

　　虽然钢铁、化肥、煤炭等产品的库存出现了大幅下降，但是数据显示，截至目前金属铝等有色金属的高库存状况并没有得到根本的缓解。春节期间国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，全球未锻造的铝库存截至去年12月底增加至167.6吨，达到创纪录的271万吨。其中LME铝库存增加19225吨，截至今年1月末，LME铝库存已经较2007年1月份翻了三番。

 　　据了解，上述情形还是去年第四季度国内外炼铝厂商大规模减产后的结果。据悉，去年第四季度金属铝生产企业已经对供应做出了强烈反应，国内外减产的总规模高达800万吨/年，约占全球原铝产能的18%。

　　中国中期分析师表示，在2009年这些减产效果将逐渐显现，大量的减产有助于平衡消费的极度萎缩。该分析师同时认为，即使减产有助于铝市场过剩量出现明显下滑，但是铝价在今年上半年仍有继续下跌的需要。而且今年上半年可能是实体经济表现最糟的阶段，下游企业有持续削减库存的需要，这种减少库存的行为令需求更加疲弱，增加了价格下行的压力。

　　国际投行的分析师表示，一些人士寄希望于中国将全球经济拉出困局的想法很不切合实际，中国是全球最大的铝生产及消费大国，缺少中国需求支撑的铝市后市不容乐观。

　　其实，不仅仅是铝产品，金属锡的情况同样如此。虽然去年第四季度，全球金属锡生产厂商均大幅减持，但是数据显示，市场对锡产品的需求仍旧低迷。去年12月份，我国国内锡产量仅为8853吨，单月产量环比下滑22.46%；全年累计完成产量12.95万吨，同比下滑11.1%。进口方面，去年12月份我国进口锡总量为623吨，同比下滑55.15%，环比下滑41.5%。

　　业内分析师认为，在目前的市场环境下，锡生产商的停滞产能短期内恐怕难以恢复。根据11月初锡业股份(000960,股吧)（000960）发布的公告，该公司2008年第四季度比计划减产30%左右。世界第二大锡生产商印尼天马公司（PTTimah）去年削减了大约2007年产能的23%，产量为45000-48000吨。

　　另外，接受采访的分析师均表示，库存下降的问题比较复杂，即便判断行业的库存水平整体下降了，但是在分析过程中，还是需要具体的公司具体对待，毕竟不同公司的规模不同、原来的库存水平也不一样。