山东黄金斥5.159亿购归来庄金矿

　　事件：山东黄金（600547行情,爱股）昨日公告称，公司7日召开董事会议审议通过以5.159亿元收购平邑县归来庄矿业有限公司70％的股权。

　　研报：本次收购的平邑县归来庄金矿主要经营黄金矿的采选冶炼、矿山和地质公园旅游。截至2009年4月30日，1-4月归来庄金矿实现净利润3762.67万元。从全年来看，归来庄金矿净利润约可达到1.6亿元，折合每股收益0.46元。

　　黄金价格从2005年的300美元/盎司上涨到目前960美元/盎司，上涨的主要推动力来自美元的货币因素。在2008年金融风暴肆虐期间，黄金价格受到了避险资金的推动而出现不断上行，在风暴最严重的时候创出了1005美元/盎司的历史最高价格。由于全球黄金ETF发行量的增加，投资资金介入黄金行业越发明显。但与此同时，我们关注到传统黄金消费国印度的首饰消费出现了急剧的下降。

　　我们更倾向于认为，在未来经济逐步复苏的过程中，黄金价格会逐步趋稳，期望黄金价格不断走高也不太现实。从这个角度上来讲，尽管黄金价格短期内仍将有较为强势的表现，但从长期看价格将呈现逐步平稳乃至下行的态势。我们认为对黄金子板块的投资仍需谨慎；给予山东黄金“谨慎买入”投资评级。