IMF拟今年夏天实施售金计划

　　国际货币基金组织(International Monetary Fund，IMF)的发言人表示，IMF执委会考虑在不扰乱市场的前提下，今年夏天开始实施售金计划。

　　计划将决定何时以何种方式出售黄金。其实基本售金框架在08年4月就已商定，当时IMF执委会批准了一项新的收益模式，其中就包括建立一个黄金收益产出捐赠机制。

　　IMF发言人称，“重要的是，IMF售金计划规模与市场预期完全吻合。”

　　周三(24日)，美国总统奥巴马(Barack Obama)签署了一项向IMF注资的法案，其中包括批准IMF出售价值122亿美元的黄金。至此，IMF执委会得到了美国政府的正式许可。随后，执委会即可着手筹划出售403.3公吨黄金的操作细节，前提是不引起市场的连锁反应。

　　为保护市场免受IMF抛售黄金影响，执委会成员一致认为黄金应在几年内逐步出售，且不增加央行的官方销售量；或者IMF可选择直接出售给央行或与《央行黄金协议》(Central Bank Gold Agreement)合作。根据《央行黄金协议》，各成员每年的售金数量限制在500吨以内。目前的协议将于09年9月到期，有猜测认为，IMF可能会更正式地参与到新协议中。

　　因此，尽管在IMF最初提出售金计划时曾引起市场焦虑，但如今金市已基本摆脱了这一消息的影响。有权威人士预测，IMF的计划不会影响黄金市场。

　　IMF出售黄金的计划最早从2007年克罗基特的一份报告开始，他建议IMF采取新的盈利模式，其中包括分步骤有计划地出售IMF的黄金储备。

　　IMF共持有3217吨黄金，其中约88%是IMF在30年前其创始会员国担保下买进的，其余约12%左右来自于1999-2000期间的非市场渠道购进的。根据G20的售金计划，IMF将在未来2-3年时间内，抛售这12%，即403吨的黄金以换取资金援助贫穷国家。

　　IMF出售黄金需要得到85%的大多数成员国同意。由于美国拥有其17%的投票权，因此具有实质上的一票否决权。2008年，美国国会就曾经否决过出售IMF储备黄金的决议。

　　今年的4月份，在伦敦的G-20峰会上，各国领袖达成了通过在未来两到三年内分批出售IMF黄金储备403吨以援助不发达国家的决议。

　　2009年6月19日，美国国会通过了支持IMF出售403吨黄金的决议，为IMF最终出售403吨，约价值130亿美元的黄金扫清了最后的障碍。

　　403吨相当于现在全球两个月的黄金矿产量，IMF的资产负债表显示，这批黄金的买入价格约为59亿SDR，合87亿美元。如果分两年抛售完，年销售量为660万盎司，或60亿美元。

　　广发期货研究员冯亮认为，与伦敦黄金市场每天2380万盎司的交易量相比，这批黄金只相当于其日交易量的28%。而且IMF此次抛售计划也将在《央行售金协议》500吨年限额度的框架下进行，对央行抛售黄金的总量并不构成影响。

　　这一期的《央行售金协议》将在今年9月份到期，届时其会员国将会重新商定新的《央行售金协议》。不过，由于在金融海啸以后，特别是今年开始，西方各国央行已大量减少了黄金的出售，《央行售金协议》的售金上限约束名存实亡。

　　央行普遍预期，由于各国纷纷以种种方式实施量化宽松政策，纸币未来的贬值似乎已经无可避免。与此同时，新兴经济体，如金砖四国开始增加黄金采购以分散外汇储备，规避美元贬值的风险。

　　冯亮指出，如果金价因IMF的售金计划而出现下跌，将很有可能成为一个重要中长期底部。