2010年黄金投资需求或超珠宝首饰

　　欧洲债务危机惠及黄金，ETF带动金市需求结构性变化，预计2010年黄金投资需求料将超过珠宝首饰需求。

　　综合外电5月19日报道，尽管缺乏珠宝商需求，但由于债务和货币危机令市场环境充满不确定性，投资者通过黄金上市交易基金（ETF）买进黄金避险，帮助金价5月触及每盎司近1,250美元的历史高位。分析师称这凸显金市出现结构性变化。

　　直到2008年，全球黄金消费量中约60%用于珠宝业，25%用于投资，其余投入工业生产。但2009年情况发生变化，投资需求升至37%，珠宝需求降到略高于50%。但随着金价长期维持高位，全球珠宝行业可能不得不接纳当前价格。

　　分析师认为，金价还将继续上涨。越来越多的分析师提高金价预估，趋向1,500美元或更高水准，因对纸币完整性和主权债务人体质的担忧，让投资者涌向这个传统的财富储存工具。

　　Investec Australia交易主管Darren Heathcote表示，金价强劲上涨的背后关键是ETF。自打推出以来，他们的重要性就与其规模同步上升。他认为这种局面没有理由会改变。TrimTabs Investment Research表示，在道琼工业指数5月初狂跌近1,000点时，黄金ETF净流入11亿美元资金，因厌恶风险的投资者借黄金为资产保值。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust单单5月12日一天，就增持约17吨黄金，价值7亿美元左右，因希腊债务危机让投资者寻求避险。最新数据显示，截止5月18日，该基金黄金持有量已达到1,217.10817吨的历史新高。

　　分析师预计，2010年黄金投资需求将进一步上升。这些投资主要是利用ETF。黄金ETF是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动，在交易所交易上市的交易型开放式基金。黄金ETF与投资者熟悉的股票ETF很类似，所不同的是将一揽子股票换成黄金现货，并以基金份额价格的变动，反映黄金现货减去应计费用后的价格变动。由于它在黄金投资中的突出地位，市场便将黄金ETF持仓量的变化作为评估金价走势的一个重要变量，被认为是金价中长期走势的风向标。

　　贝莱德自然资源团队基金经理Richard Davis认为，金价在1980年创下的历史高位850美元经通胀调整后，换算到目前已经超过2,200美元，然而时下金价远低于这个水平。要是市场不确定性进一步上升，金价还会上涨。持续不断的投资需求会在中期内支撑金价。

　　世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪指出，投资性消费的心态非常强烈。回顾过去四个半月的投资需求，这种趋势似乎还会继续，并赶上珠宝消费需求。而珠宝商需求对金价波动很敏感，但金价坚守在1,000美元上方已将近八个月。人们不得不习惯这种价位。