钢材需求减弱价格持续走低 库存仍处于高位

　　近期我国多地出现“电荒”现象，二季度本是用电淡季，各地却相继出现百万千瓦级的用电缺口。范围从东部沿海扩散至中西部，其中东南沿海一带成为电荒的重灾区。同时，已有多个省份出现不同程度的电力短缺问题。

　　“原本以为能趁着拉闸限电做一波行情，可没想螺纹钢会越走越低。日内经常高开低走，价格上蹿下跳的心脏都受不了。近两周的时间不赚反赔，本金损失过半，看来不能随便去抄底，真不知道底部在哪？”期货投资者李先生表示。

　　钢材主产区未受影响

　　中钢协数据显示，4月份国内粗钢产量达5903万吨，同比增长7.1%；日均产量为196.8万吨，创出历史新高。5月上旬全国粗钢日均产量为194.67万吨，较4月下旬增0.57万吨，增幅0.29%。

　　象屿期货钢铁分析师周升认为，“电荒”一般在每年的7、8月份出现，但今年的“电荒”好像提前到来。不过从目前公布的4月份和5月上旬的粗钢产量来看，限电对钢材产量的影响非常有限，低于市场的预期。

　　“现在的限电措施，对太原钢铁厂没有实质的影响。如果限电范围扩大或者长期化，那可能会有影响。例如今年春节时期，为了保障居民用电，太钢就曾经减产。”太原钢铁公司内部人士表示。

　　钢之家分析师董军浩认为，如果出现实质性的大范围的限电影响，对于高能耗的钢铁企业来说，正常的生产将被打乱，不利于企业的有序生产。从对市场的影响来看，限电的实施对于钢铁产品的生产供应会产生直接影响，同时限电对于其他工业企业将产生间接影响，从而影响到钢铁产品的消费。

　　从区域特征上看，目前浙江、江苏、湖南等地是电力较为紧缺的地区。由于我国钢铁行业产能分布存在区域性的不平衡，此次区域性“电荒”显示出与往年全国性“电荒”及去年的“拉闸限电”有所不同。

　　冠通期货刘晨认为，湖南眼下成为全国“电荒”的重灾区，电力缺口将近1/3。但从我国粗钢产量的区域分布来看，河北、江苏、山东、辽宁是我国粗钢 “四大”产钢省，占全国粗钢产量近50%，除江苏受限电影响外，其它三个省均未受到影响，湖南省占我国粗钢产量不及5%。

　　货币紧缩抑制钢价走高

　　据中钢协数据显示，4月末全国26个主要钢材市场5种钢材社会库存量合计为1541万吨，环比下降248万吨，进入5月份，钢材库存继续下降，至5月第一周，钢材库存总量降至1531万吨。但同今年年初相比，增幅仍为15.64%，说明目前库存虽持续下降，仍处于较高水平。

　　大华期货钢铁分析师李伟认为，虽然现在处于建筑钢材供需旺季且钢厂库存也逐渐减少，但价格仍然处于低位。其原因在于货币政策紧缩所致，货币收缩导致商品整体价格水平回落，钢材价格持续下跌，钢材贸易商便不敢大量库存钢材。现在货币政策已经出现一定成效，环比价格增长的势头已经被抑制住。

　　“从年初到现在成交量都上不去，市场太萧条了，苏州这边根本出不了货。看着期现货倒挂这么严重，期货价格大幅下跌都不知道下一步该怎么做了。”经营钢材贸易的吴先生表示，去年年底以5050元/吨的价格囤了500吨螺纹钢，现在螺纹钢的价格直线下降都没法出货，对于后市吴先生持悲观态度。

　　据海关总署公布的统计数据显示，4月份，我国进口铁矿石5288万吨，同比下降4.5%，环比下降11.1%，这是继3月份铁矿石进口回升后再次出现下滑。

　　李伟认为，由于国内限电影响需求以及美元走强抑制进口铁矿石价格，目前处于高位的铁矿石价格，在后期也可能面临调整。虽然现在钢厂原料库存偏低，但大批量备货意向较弱，基于内矿有价格优势，钢厂加大内矿配比，66%铁精粉到厂价格1370-1400元/吨。对于未来矿石走势，普遍认为会下跌，现货矿外盘报价看到165-170美元。

　　他同时认为，即将到来的夏季是淡季，也将使钢厂下游的需求减弱。钢厂制定的未来价格政策已经体现出这种趋势。钢厂总体看空中期钢材市场走势，但对6月份市场持谨慎态度，限电进展如何是最大的不确定性因素。因此，当钢材减产时，矿石的需求会阶段性减少，价格形成阶段性低谷，有利于钢材生产商趁机购买矿石。