【第一财经日报】磷矿石概念股：多重利好推动复制稀土疯狂

　　最近，磷矿石概念持续发威，湖北宜化、澄星股份、鲁西化工等公司的走势相当强劲。

　　“磷矿石概念这一轮上涨主要是因为磷矿石产品价格的提升，整个行业目前都呈现供不应求的状态。预计随着旺季的到来，磷矿石会继续涨价，而相关概念股股价也存在进一步上涨的趋势。”国金证券财富管理中心分析师张韵磊表示。

　　据了解，《化学矿业“十二五”发展规划》力挺磷矿资源整合，继稀土、萤石之后，磷矿石成为又一个受市场关注的资源品。
　　
　　磷矿石价格持续上涨

　　据了解，近期以来国内磷矿石的价格持续上涨。以贵州地区为例，目前贵州地区30%磷矿石车板价已经上涨至520元/吨左右，而去年同期贵州地区的磷矿石价格大约在350元左右，同比上涨了近50%。

　　“磷矿石价格上涨主要是由于产品供不应求，这很大程度上是由于我国对磷矿石资源的控制力度不断加大，此外天气等原因也造成了磷矿石的市场供应量有所下滑。”中投顾问化工行业研究员李加楠表示。

　　公开信息显示，我国对磷矿石资源的控制力度正在加大：中国化学矿业协会公布的《化工矿业“十二五”发展规划》提高了磷矿资源的开采准入门槛；湖北省出台了限制磷矿石开采的政策。

　　而由于南方降雨等气候因素，磷矿石的开采和运输受阻，也在一定程度上减少了磷矿石的市场供应量。除此之外，资源税提高、运费上涨和能源价格上升也增加了磷矿石的生产成本，这也使得相关企业增强上调磷矿石价格的意愿。

　　一方面是供应紧张，另一方面则是需求旺盛。据了解，磷矿石的下游主要为磷肥行业，华泰联合证券分析师肖晖预计，全球农产品价格将在2011～2012年继续维持高位，因此国际、国内磷肥的需求良好。

　　“之前稀土板块的表现比较好，磷矿和稀土还是具有一定可比性的，两者都属于不可再生资源，有其独特的稀缺性。”张韵磊表示。

　　据了解，磷矿作为一种不可再生的资源，其开采和使用已经引起各国的关注。美国早在上世纪80年代开始限制磷矿石出口并大量进口。中国也逐步认识到磷矿资源的重要性，国土资源部已经将磷矿列为2010年后不能满足中国国民经济发展要求的20个矿种之一，以配额形式出口。

　　事实上，尽管中国是全球第一大磷矿生产国，但中国的磷矿储量丰而不富，平均品位只有17%，主要分布在云贵川湘鄂五省，其中云南、贵州已经初步实现了资源整合，占全国产量35%，而湖北省则拥有全国一半的矿山企业。　

　　稀缺性日益凸显

　　对于投资者而言，最为关心的应该就是磷矿石价格未来的走势，这将在很大程度上左右概念股的表现。

　　“从目前的供需情况看，随着行业在下半年进入旺季，磷矿石价格在未来仍将保持上涨的态势。”张韵磊表示。

　　李加楠也认为，从长期来看，磷矿石价格仍然具有继续上涨的动力，下跌可能性较小。近期湖北省出台了限制磷矿石开采的政策，预计后期云南、贵州、四川等省也会陆续推出限制磷矿石开采的政策。而资源税提高、运费上涨和能源价格上升使得磷矿石的生产成本提高，也会对国内磷矿石价格形成支撑。

　　甚至有市场人士预期，随着业内对磷矿资源实现整合，磷矿价格将逐步体现其稀缺性，可能会复制稀土价格疯狂上涨的传奇。

　　“当初稀土概念股大涨就是和行业整合有关，现在来看磷矿石行业内的企业也相对分散，今后将会进一步整合，这有利于行业龙头的发展。”张韵磊认为。

　　据了解，磷矿资源的整合正在进行中。以湖北省为例，今年7月出台的《关于进一步加强磷矿高磷铁矿资源开发管理的意见》就提出了压减磷矿开发主体和矿业权数量等措施。

　　“磷矿石概念股的价格未必会像稀土那样大涨，但上涨的趋势比较确定，磷矿石已经成为磷化工产业链盈利最强的环节，相关公司磷矿资源储量的增多也将提升其市值。”某业内人士认为。

　　但担忧依然存在。据了解，磷矿的下游磷肥行业产能严重过剩，难以承受磷矿价格的大幅上涨，而这也正是压制磷矿价格上涨的因素之一。此外，政策并不支持化肥出口，据统计，今年1~5月份，我国累计出口尿素65.8万吨（实物量），同比下降54.8%；出口磷酸二铵31.0万吨，同比下降9.8%。

　　“磷矿石行业的风险还在于环保政策的压力，如果国家出台不利于行业发展的政策，那么对相关公司也会带来不利的影响。”张韵磊表示。　

　　关注具资源优势的公司

　　那么，对投资者而言，该如何把握磷矿石概念股的投资机会？

　　肖晖认为，磷矿石稀缺度的逐渐增强和集中度的进一步提高将促使磷矿石资源价值长期上涨，那些具有资源优势的企业值得关注。

　　“寻找磷矿石投资机会的逻辑很简单，矿产资源越丰富的企业受益程度将越大。”张韵磊认为。

　　据了解，涉及磷矿石的个股有十几只，具有不同的投资机会，而从矿产资源入手，湖北宜化、兴发集团、云天化三只个股最值得关注。

　　其中，湖北宜化的全资子公司湖北宜化肥业有限公司的江家墩磷矿储量为1.5亿吨,预计今年12月底以前可取得采矿许可证。此外，公司的全资子公司拟对雷波县的华瑞磷矿增资5400万元，使其对华瑞磷矿的股权比例由此前的60.16%上升至82.54%，华瑞磷矿初步探明地质储量1.23亿吨，设计年产能为150万吨。

　　和湖北宜化一样，兴发集团也拥有丰富的磷矿资源，而未来磷化集团将会把磷矿资产注入到公司，将会为公司新增磷矿储量3073万～6026万吨，新增的磷矿年产能在105万～205万吨左右。　

　　此外，云天化整体上市的进度也值得关注。据了解，云天化集团取得采矿权的磷矿资源为5亿吨，目前集团拥有年开采量1000万吨磷矿，500万吨磷肥的产能。集团在云南昭通有5亿～6亿吨煤炭资源，正在勘探过程中。子公司呼伦贝尔东明矿业拥有3.3亿吨煤炭储量。分析人士认为云南有新的磷矿资源肯定优先考虑给云天化开采和经营。