主题词:铁矿石

铁矿石价格或将破历史高位

2011-08-29 中国冶金投资网
 
中投顾问提示:近期业内人士都在关心今年铁矿石价格能否突破历史高位,从供需形势、宏观经济形势、钢材走势形势等方面做如下分析。

  近期业内人士都在关心今年铁矿石价格能否突破历史高位,从供需形势、宏观经济形势、钢材走势形势等方面做如下分析。
  
  首先是关于铁矿石供需形势方面。其实目前需求的增长已经超出供给的增长,今年1-7月份,全球64个主要产钢国家和地区钢总产量为8.87亿吨,同比增长8.3%。7月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.27477亿吨,同比增长11.5%,环比下降0.7%,7月份全球粗钢产量处于大幅下降的状态。7月份国内粗钢产量为5930万吨,同比增长15.5%,环比下降1.1%。今年1-7月份,国内铁矿石原矿产量达到69191.8万吨,同比增长21.9%;进口铁矿石量达到38863万吨,同比增长16.27%。
  
  目前需求情况已经带动了供给,当供给跟不上需求时,铁矿石价格势必会上涨,此时矿山就会抬高价格。当需求不断增长,而供给处于稳定或者不增长的同时,供需平稳将会失去作用。所以说,目前的需求情况要大于供给的情况。
  
  其次是关于宏观经济形势方面对钢材市场的影响,主要从工业增加值、通货膨胀和房地产投资方面对此进行简要分析。
  
  第一,从工业增加值方面分析。2011年7月份,我国工业增加值同比增长14%,与上月相比回落1.1%,增速有所回落。造成工业增加值回落主要因素是夏季限电以及节能减排等政策实施。随着节能减排政策逐步实施,将会影响到部分重工业的生产,从而有可能再次导致工业增加值回落。由于工业增加值持续回落,下游行业需求放缓势必会遏制国内钢材价格的上涨,在钢材价格上涨呈现压力同时,国内铁矿石价格很难行成上涨的趋势。但是值得注意就是今年下半年,淘汰落后产能力度不断加大,有可能会使钢材价格得到一定的支撑。
  
  第二,从通货膨胀方面分析。由于近期美国债务问题,美联储的政策走向成为全球市场关注的焦点,如果美联储推出QE3政策,势必导致美元贬值,国际原材料价格上涨,那么我国将面临通货膨胀压力。从国家统计局公布7月份经济数据来看,我国CPI同比增长6.5%,创下今年年内新高,其中食品价格同比增长14.8,非食品价格同比增长2.9%。如果通货膨胀继续呈现高位,将会导致国内内需增长下滑,不利于钢材市场价格进一步上涨,另外,假设美联储推出QE3,国内通货膨胀将继续恶化,那么国家则收紧银根,使得贸易企业资金吃紧,从而导致钢材价格下跌,钢价走势下跌对铁矿石市场将会受到影响。
  
  第三,从投资方面分析。先从房地产数据来看,今年1-7月份,我国房地产投资同比增长33.6%,与1-6月份相比加快0.7%。这与保障性住房有关,从之前开工率仅为34%已经上升到目前的56.6%。保障性住房建设消耗的钢材主要有螺纹、线材、圆钢等建筑钢材,而且需求量很大。由于房地产用钢中的90%为螺纹钢和线材,2011年1000万套保障性住房所需线螺产量为2700-3240万吨。
  
  据不完全统计,截止目前1000万套保障性住房开工率达到了56.6%,住建部规定保障性住房建设9月底之前完成全年目标的60%,11月底之前完成100%。随着保障性住房开工力度的加大,下半年建筑用钢需求有望得到提振,届时钢材价格有望上涨。
  
  最后是关于钢材市场后期走势对铁矿石行情的影响。目前国内钢材市场平稳基础依旧薄弱,供求矛盾关系并没有发生改变,由于贸易企业减少库存的抵触作用,钢材价格多有持稳。随着今年下半年保障性住房和淘汰落后产能的推进,未来几个月钢材价格或许呈现上涨态势,但是幅度并不会过大,受此影响,铁矿石价格基本呈现小幅上扬的趋势。
  
  综合分析,国内铁矿石价格具备上涨条件,但是目前原料价格已经处于高位,如果未来几个月钢材市场需求得不到完全释放的情况下,原料价格将很难进一步拉升,突破历史价格有所难度。
  
  铁矿石价格上涨无疑对钢铁企业影响是巨大的,2011年上半年钢铁企业利润率只有2.93%,不及国外矿业企业的零头。但是即使这样,国内中小民营企业利润仍是可观的,使得一些民营企业加大力度生产,自相抬高价格,钢铁产能的增长又推高铁矿石价格,由此导致铁矿石价格易涨难跌。

 
 
 
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