金九银十 黄金迎来季节性需求旺季

　　随着9月的来临，黄金正迎来季节性需求旺季，但分析师提醒称，伴随着投资需求的上升，金饰需求在市场中所占比例越来越小，实物需求对价格的影响力已不如以往。

　　秋季是传统的婚庆旺季，因此金饰需求强劲。不过，近年来，季节性因素逐渐淡化，季节性金饰需求对金价产生的影响越来越小，因印度的婚庆已不再集中于秋季，更为重要的是，实物投资需求已快速增长，打破了季节性需求的模式。

　　分析师称，未来数月基于宏观经济数据的投资水平将是影响金价走势的决定性因素，不过，通常表现为逢低买盘的实物需求将限制黄金调整走势。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)高级金属分析师Robin Bhar称，在过去12-18个月，黄金涨势的一大特征是实物需求未受到高位金价的严重打压，预计实物需求将保持强劲。

　　一些分析师认为，珠宝商会择机购买，而金价回调时就是买入的好时机。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)贵金属策略师Anne-Laure Tremblay指出，黄金回调会受到珠宝商重新建立库存的限制。

　　事实上，在上周金价升至1900美元上方的纪录新高后跌至1700美元附近时，就受到逢低买盘的支持。由于实物需求强劲，香港和新加坡两地金条和现货金之间的溢价上升。

　　CPM Group风险管理主管Carlos Sanchez则称，实物需求将取决于未来数月价格水平。

　　不过，Sanchez表示，有时也出现实物需求和价格同涨的行情，这主要是因为，当价格向上突破时，珠宝商认为黄金会进一步上涨。