中国铝业受益铝价上涨三季度业绩增幅较大

　　受益于产品市场售价升高，中国铝业三季度的盈利水平大幅提高。中国铝业10月26日发布的三季报显示，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为5．55亿元，每股收益为0．042元。去年第三季度，中国铝业巨亏1．18亿元。
　　
　　中国铝业总裁罗建川指出，尽管三季度生产运营完成情况较好，但受美国经济复苏疲软、欧债主权危机影响，国内外对经济下滑的担忧加重，全球范围内利空消息频出，造成恐慌性的股票大跌和大宗商品价格大幅回落，导致铝价重新回到公司产品成本线附近。

　　
　　“与此同时，我国持续的紧缩货币政策使国内融资环境进一步趋紧，中国铝业的融资困难进一步加大。”罗建川表示，如果市场进一步下滑，中国铝业旗下的部分企业的现金流将受到严峻考验。特别是由于下游客户同样面临资金紧张的困境，公司货款回收的风险也不断加大。
　　
　　中国铝业表示，公司9月份生产运营呈现的特点是：主要产品市场售价下滑，产品成本仍然处于高位，制造费用及消耗环比上升较快，盈利环比有所下降，融资环境进一步趋紧，内部资金占用居高不下，经营形势严峻。
　　
　　瑞银证券的分析师林浩祥在最新发布的研报中也表示，中国铝业三季度盈利表现将改善。“上半年氧化铝、原铝价格同比上升20％、5％，但成本上升程度超过原铝价格增幅，公司第二季度开始毛利率有所下滑。预计考虑到原材料价格逐步企稳、第三季度以来铝价上行，公司第三季度盈利能力环比有望得到改善。”
　　
　　林浩祥认为，铝未来的走势，很大程度将取决于宏观经济和资金面的情况，而中国铝业目前吨铝成本处于行业中高位置，未来仍需要降低成本以保持盈利能力。此外，未来中国铝业电解铝的现金成本有望得到一定程度的降低。
　　
　　中国铝业的三季报数据披露，2011年前三季度，中国铝业实现营业收入1076．14亿元；归属于上市公司股东的净利润9．67亿元，同比增长134％；基本每股收益为0．072元。