主题词:铁矿石

高价货滞港铁矿石去库存路途遥远

2011-11-25 中国冶金投资网
 
中投顾问提示:铁矿石港口库存再创新高,铁矿石价格单月大幅跳水,一系列异动将国内进口铁矿石市场推至风口浪尖。

  铁矿石港口库存再创新高,铁矿石价格单月大幅跳水,一系列异动将国内进口铁矿石市场推至风口浪尖。
  
  高价库存滞港
  
  日照港,地处山东省东南部,黄海之滨,凭借2010年1.3亿吨的铁矿石吞吐量继续稳坐国内铁矿石港口的头把交椅。


  
  走进港区,铁矿石码头繁忙依旧,港口工人正在为一艘二三十万吨的矿石船卸货。身后深红色的铁矿石堆积如山,遍布港口堆场的各个角落,空气中弥漫着一股特别的矿粉味道。
  
  “9月份以来港口铁矿石库存有一定程度增长,加上岚山港区的库存,合计在1700万吨左右。这两天到港的船也不少,大大小小的矿石船压了40多条。”日照港生产安全部杨光说道。
  
  据了解,2008年起,伴随国际铁矿石价格的一路上涨,国内港口进口铁矿石库存量持续攀高。近期中钢协对全国主要港口铁矿石库存摸底调查显示,国内铁矿石压港库存超过9800万吨,加之各类隐性库存,目前铁矿石总库存量超亿吨已成业内共识。
  
  货船压港,对于铁矿石市场来说并不算什么新鲜事。一方面国内港口大型泊位匮乏,难以应对短期集中进口;另一方面,堆场容量有限,一旦出现库存滞港,货船装卸速度难免放缓。
  
  日照港董事会秘书余慧芳表示,10月份,进口铁矿石价格跳水,海运费又很低,现阶段也是钢厂传统的“冬补”时节,吸引了部分国内钢厂和贸易商集中采购。而钢厂提货意愿不足,又造成堆场库存周转放缓。共同作用下,港口出现了一些压港情况。
  
  “目前港区铁矿石库存钢厂和贸易商的都有,钢厂占多数,主要都是前期的高价库存。”余慧芳称。
  
  铁矿石价格的前一轮急跌,让高价库存如今成了烫手山芋。百川资讯数据显示,10月底,63.5品味印度粉矿CFR中国主港价格一度下探至129美元/吨,较9月价格暴跌三成。铁矿石价格近期虽有所反弹,但下跌趋势仍未改变。
  
  去库存,已成为当下整个行业的主旋律。
  
  去库存何其难
  
  然而,下游需求不振,去库存又何其艰难。众所周知,铁矿石主要用于钢材冶炼,钢材终端消费涉及房地产、汽车等相关行业。终端行业的低迷不振,目前正通过产业链向上游倒逼。
  
  国家统计局数据显示,2011年10月,国内房地产开发投资累计完成额同比增长31.1%,增速较7月的33.6%水平明显回落。汽车方面,至10月国内累计产量同比增速仅为4.2%,较年初增速下滑过半。
  
  “需求不好,价格下跌,钢厂只能减产。”川威集团副总杨能忠表示,钢铁行业减产10月份就已经开始。大多企业处于微利或亏损状态,消化高价库存是当务之急。
  
  百川资讯冶金部分析师苏延波介绍说,前期钢价大幅走低,市场持续低迷,钢厂盈利不佳,无奈选择减产保价。钢厂生产钢坯的理论成本在4000元/吨左右,但目前钢坯市场价大概3800元/吨。可见,钢厂盈利状况确实大幅下滑。
  
  中钢协数据显示,11月上旬,全国粗钢日均产量为166.41万吨,旬环比减少5.29万吨或3.08%,创下年内最低。
  
  从终端到钢材,再通过钢材生产最终逆向影响铁矿石原料消费,致使铁矿石需求亦明显下滑。
  
  “原来吃两碗饭,现在吃半碗饭,至少让炉子不熄火。”日照当地一家大型铁矿石贸易商介绍了钢厂最近的一些做法,由于钢厂生产按用料采购成本来核算,为了不至于账面亏损,部分钢厂将前期高价协议矿放在港口,转而使用进口的低价贸易矿。而需求下降,低价矿一部分又被迫滞留港口,因此行业铁矿石库存最近居高不下。
  
  中证期货分析师陈波表示,由于铁矿石进口需要大量资金,钢厂的协议矿业务通常都会有大型贸易商的参与,也就是业内所说的“托盘商”概念。大型贸易商为钢厂的铁矿石进口提供资金融通,而中小型贸易商就做贸易矿的代理和价格投机,有些也会涉及到信用证融资。
  
  “钢材价格一直上不去,钢厂要货都很少或者干脆就不进了。我们两个月一单都没做。”日照华诺贸易相关负责人称,目前贸易商总体库存量比较大,生意越来越难做。
  
  矿价反弹难延续
  
  耐人寻味的是,在下游持续低迷的环境下,11月上旬,铁矿石价格却出现了整体反弹,部分矿种反弹幅度接近20%。然而对于这种超跌反弹,业内大多不看好。
  
  “最近矿价上涨有多方面原因,一方面是有些钢厂炉料库存不足,进入市场补库备货。也有传言部分贸易商在进行炒作,推高价格。但大部分观点都认为这波上涨持续不过11月。”苏延波表示。
  
  陈波表示,现阶段钢厂对后市看得都比较悲观,明年上半年以前需求减少已成定局。后面市场还会面临库存压力,铁矿石价格震荡向下的概率较高。
  
  余慧芳也认为,半年之内铁矿石价格很难有实质性回暖。“钢材大多用在汽车、造船、民用建筑行业。现在实体经济起不来,保障性住房钢材消费量有限,需求与此前房地产大规模开工时完全是两个体量。再加上铁路、公路等基础设施建设压缩,整个需求降幅很大。”
  
  事实上,从全球供求格局的动态变化来看,似乎也不支持铁矿石价格再次疯狂上涨。中国需求的放缓,使得市场对于铁矿石供需拐点将至的呼声再起。
  
  11月初发布的《钢铁工业“十二五”发展规划》指出,到2015年钢铁工业力争基本建立利益共享的铁矿石、煤炭等钢铁工业原燃料保障体系,国产铁矿石自给率保持在45%以上,国外铁矿石资源掌控量占进口铁矿石的比重达50%以上。
  
  上月底,宝钢股份总经理马国强在三季报业绩说明会上曾表示,今年10月铁矿石现货价格的明显下降,是由供求关系决定的价格回归。从目前国际环境和国内政策取向看,铁矿石价格拐点已经出现。他预计,在2012年底或者2013年,铁矿石供应紧张关系将得到缓解,甚至逆转。

 
 
 
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