钢市整体不容乐观 钢贸商零库存成主流

 　　上周欧债危机和美国疲软的经济数据轮番冲击国际大宗商品期货市场，大宗商品价格纷纷创下近年新低。

　　【钢材市场整体运行情况】

　　钢材惯性下跌铁矿石成交显活跃

　　铁矿石市场上周表现较为活跃，全周价格出现4月以来首次出现反弹，价格回升也主要在后半程。据铁矿石价格指数显示，6月1日国内铁矿石综合交易价为1015.5元/吨，较前一周反弹3.4元/吨。4月5日以来首次周环比出现上涨。与钢材市场反弹类似，利好预期是市场走好的重要因素，同时，钢坯市场较大幅度的反弹也直接推动了铁矿石市场的活跃。上周唐山钢坯触底反弹，周一至周三连续累计上涨50元/吨。国内钢厂也出于补库需要，重新阶段性采购铁矿石。北京和新加坡现货交易平台两大平台也出现量价齐升，铁矿石期货市场招标量有所下降，价格也有所攀升。铁矿石市场呈现全线反弹之势。不过，市场谨慎心态仍然占据多数，毕竟当前成交仍然有限，而且持续性仍难以定论。

　　【钢市库存整体下降情况】

　　连续15周下降需求增长依然较慢

　　据库存统计，截止到5月底，全国29个主要城市钢材社会库存将连续下降15周，超过去年连续下降13周的周期。

　　而随着国内有关刺激政策加码的报道频频出现，市场利好预期与日俱增，推动钢材市场心态逐步好转。随着经济数据进一步走坏，市场对降息等宽松政策预期将有所加强，可能成为钢材现货市场新的支撑。

　　钢坯和铁矿石等原材料率先出现反弹，与之对应的螺纹钢及窄带反应较快，多地价格出现反弹。但市场价格反弹过程中，成交表现依然不佳。钢材下游需求并未有明显好转，上周五公布的制造业PMI数据也显示后期钢材市场需求难以乐观。

　　统计数据显示，截止到2012年5月25日，全国29个主要城市钢材社会库存量为882.69万吨，比上周下降36.91万吨，本周仍处于下降趋势。钢材社会总库存也是自今年2月以来首次低于1600万吨，目前库存已经较最高点下降16.9%，但降幅仍是历年最低。

　　分析师说，库存下降说明现在的刚性需求还是有一定量，只是需求增长的速度慢，库存下降的速度也慢，市场心态差，因此导致价格下跌。

　　【钢材市场后期整体发展】

　　钢贸商多抛货后期走势多被看好

　　有分析师认为，库存的下降一方面与市场的旺季需求有关系，尽管目前钢市仍是疲弱运行，但需求还是有的，导致钢材社会库存持续下降；另一方面也与钢贸商的操作模式转变有很大关系，现在很多钢贸商不愿意存货，采用低库存甚至零库存的做法，有订单了再从钢厂订货直接发往用户。

　　然而库存的连续下降并不仅仅是因为需求的上升。钢厂发货分流比较多，还有很大一部分货直接发往终端用户，商家的经营受到一定的影响。因此，库存的变化对钢铁市场后市的影响也是非常小的。

　　而库存虽然已经连续15周下降，但是库存总量仍处于历年高位，只有钢厂停产才会出现真正的去库存化。目前钢厂都还在开足马力生产，短时间内难有改观，如果没有大的利好因素及时出现的话，钢价还有可能会继续下降。

　　对于后市的发展，业内人士各抒己见。

　　有分析师分析认为：“单从库存下降这个单一的指标，并不能看出后市的走势来，只能说库存的下降对于后市来说是一个利好因素。钢铁市场潜在的供需矛盾仍然严重。目前需求仍与产量不相匹配，期待国家相关政策出台后，能进一步拉动钢铁需求。因此，目前寻底的钢价在政策明朗后可能会有一定的起色。”

　　也有有专家认为，近期钢材市场弱势难改。一方面外围欧洲政局变动不确定性加大，对国内钢材市场形成一定冲击；另一方面，钢价的持久下跌，又使钢厂陷入全面亏损的境地。目前钢厂仍有很高的铁矿石库存需要消化，因此暂无减产的计划，甚至有意以此打压矿价，导致短期产量仍将处于高位。在以上不利因素增多的情况下，钢材市场短期弱势格局难改，将继续维持震荡下跌的走势。

　　不过，在不利因素存在的同时，利好因素也在频频出现，稳增长成为宏观经济的首位，国家政策分别从消费以及金融政策方面对实体经济给予了“预调、微调”，这些利好因素对后市的发展都起到了巨大的推动作用。分析师认为，短期内政府加大基础建设和一批超大型工业项目投资的措施对市场会有一定刺激作用，市场价格会有小幅反弹，但消息的影响不会持续太长，价格仍有下跌的可能，“我相对看好三季度的价格走势。”分析师说。