主题词:银价

银价急跌 期市可为银企提供避风港

2012-06-06 中国冶金投资网
 
中投顾问提示:“虽然白银本身的冶炼成本较低,但受去年贵金属牛市影响,有色冶炼企业白银库存普遍较高,而今年银价急跌,高库存带来的便是高亏损。”

  “虽然白银本身的冶炼成本较低,但受去年贵金属牛市影响,有色冶炼企业白银库存普遍较高,而今年银价急跌,高库存带来的便是高亏损。”湖南水口山有色金属有限公司期货部首席分析师谌双勇表示。

  据了解,白银期货自5月10日在上期所上市以来,1209合约价格从6190元/千克一路跌至5647元/千克低点,跌幅近9%,之后一直在5700—6000元/千克之间波动,但再也未能突破6000元/千克。上海黄金交易所白银T+D合约价格则从3月初的高点7630元/千克跌至目前的5949元/千克。

  “影响银价的因素主要包括供需、美元指数、金价、CRB指数、ETF等。”谌双勇说,除供应过剩外,美元指数的回升以及金价、CRB指数的下跌也是国内白银价格出现持续跌势的重要原因。“在这种情况下,白银生产企业如不参与期市套保,就只能自认亏损”。

  作为国内主要的白银生产企业,湖南水口山有色金属有限公司在国内白银期货上市之前,一直在参与伦敦金属交易所(LME)和上海黄金交易所的白银交易,在国内白银期货上市当日,该公司便入市抢下了“白银期货第一单”。“我们参与期货市场有好多年了,公司高层也十分重视这一块的业务。”谌双勇说。

  但据了解,国内整个白银行业参与期货市场情况并不理想。谌双勇介绍说,目前,全国特别是内陆地区也只有水口山这样的大型国企对套保比较重视,一些中小型民营冶炼企业即使是面临严重的亏损,也不会主动向期货市场寻求风险管理。“这主要是因为这些企业大多欠缺期货相关知识,有的甚至对期货市场的认识还有误区”。

  “中国是白银生产大国,也是白银出口大国。由于白银价格波动较大,期货市场的避险功能对于中国的白银冶炼企业意义更为重大。”光大期货分析师孙永刚说。

  谈及国内“白银期货第一单”,谌双勇说:“这不仅对我们企业有良好的宣传作用,我们更是希望通过此举让整个行业认识到参与期货市场的重要性。”

  “不过,目前我们在风险管理方面,主要还是以在LME和上海黄金交易所的交易为主。”对此,谌双勇解释说,上期所的白银期货合约设计较为合理,从上市以来一直保持较高的活跃度,手续费也比上海黄金交易所白银T+D合约要低,有非常好的市场潜力,只是在交易时间上显得不够灵活。“根据经验,通常贵金属夜盘交易的波幅要比白天大一些,这无论是对企业还是投资者来说都更具吸引力”。

  孙永刚也认为白银期货应尽快推出夜盘交易。第一,夜盘交易可以避免行情过多的跳空;第二,可以吸引国外投资者进入国内期货市场,增强国内期货市场国际影响力,有利于形成亚洲盘面的定价权;第三,有利于增加白银期货合约日内价格波动,吸引更多投资者进入正规的贵金属投资渠道;第四,对于白银进口企业来讲,套保策略还可以更加灵活。

 
 
 
相关报告
 
相关新闻
 
【研究报告查询】
请输入您要找的
报告关键词:
0755-82571522
 点击展开报告搜索框