宝钛业绩陡降80%

　　去年创下16.7倍净利润增长骄人业绩的宝钛股份，今年上半年却遭遇滑铁卢，公司预计净利润将比上年同期下降80％以上。业绩大变脸在一季报虽然已经初见端倪，却未见公司和机构有任何提醒。不过一季度受益股价上涨的十家机构，选择了将持有的3927.25万股全部卖出。就在7月，十家券商给出的最新评级中，依然是“推荐”和“持有”。不过从公司基本面情况看，基于公司高端产品大多在下半年结算，下半年数据可能好转，此外，整体改变还是得依赖于下游钛材需求复苏和公司产能释放。受业绩变脸大利空影响，公司股价早盘一路下挫，股价盘中逼近跌停，截至收盘，大跌9.09％，报收16.60元/股。

　　净利润同比下降超80％

　　宝钛股份昨日公告称，经公司财务部门初步测算，预计2012年1-6月归属于母公司的净利润将比上年同期下降80％以上。

　　然而就在去年公司才取得16.7倍的净利润增长，而今却意外大变脸，迄今亦未曾见到有机构提示风险声音。

　　宝钛股份业绩下滑在一季报披露时已有征兆。宝钛股份2012年一季度实现营业收入5.91亿元，比上年同期下降22.91％。实现净利润0.03亿元，比上年同期下降11.33％。

　　然而彼时，公司在一季报中亦并不认为下一报告期业绩会发生大幅变动。

　　反观机构们的表现，发现在一季度还身处其中的公募基金、私募、寿险、Q F II等10家机构合计持有公司3927.25万股均悉数在二季度撤退。截至今年二季度末，只有博时上证自然资源一家机构出现，且持股仅0.06万股。

　　然而券商的报告中依然在大力吹捧，尽管下调了盈利预期，依然给出了“买入”评级。

　　就在7月份，有四家券商给出的最新评级中，中投证券和平安证券给出了“推荐”评级，而中信证券和齐鲁证券则是“持有”。

　　指望需求复苏和产能释放

　　对于业绩如此大变脸的原因，公司方面称，主要是因为告期钛行业市场仍供过于求、竞争激烈，公司主导产品销售价格仍在低位徘徊，产品盈利空间缩小，导致公司盈利能力降低。

　　而从相关行业研究员处获悉，民品市场受到国内一些化工项目的投资放缓和暂停，公司民品销售尤其是化工领域的钛材销售今年受到了一定的抑制，且供不应求的状况使产品销售价格和盈利空间难以提升，预计民品市场的这种状况下半年仍难以扭转。

　　不过中投证券分析师杨国萍提醒称，从公司历年经营状况来看，公司高端产品大多在下半年结算，因此，其预计公司3、4季度经营状况会有所好转。

　　此外，公司目前处于下游市场发生较大变化、而公司产能结构仍在调整之中，产品结构目前尚未适应下游市场变化，随着公司前期募投项目今明两年的投产以及产能释放。

　　因此，下游钛材需求复苏和公司产能释放是业绩真正爆发的驱动因素。

　　而昨日业绩重大变脸消息传出之后，公司股价早盘一路下挫，股价盘中逼近跌停，截至收盘，大跌9.09％，报收16.60元/股。