预计8-9月份国内钢材市场将恢复性回升

 　　“低需求、低供给、低价位和高成本的‘三低一高’将是下半年国内钢材市场的基本特征，预计8、9月份，钢材价格有望恢复性回升。”这是钢之家总经理吴文章对年内钢市行情的预测。

　　吴文章对今年上半的钢材市场运行态势作了简要回顾：上半年国内钢材市场较为低迷。1-2月份，国内建筑钢材市场震荡运行，板材市场震荡回升，3月份国内钢材市场整体震荡回升。从4月中旬开始，国内钢材市场总体震荡下跌，7月中旬以后下跌速度加快。总体而言，上半年国内钢材市场的基本特征是“三低一高”，即低需求、低供给、低价位和高成本。

　　吴文章说，国内钢材市场需求低迷，抑制钢铁产能释放，低需求决定了低供给。据国家统计局统计，2012年上半年我国经济增长率为7.8%，较去年同期下降1.8个百分点，较去年全年下降1.4个百分点，按年比为2001年以来的最低增速。其中，二季度经济增长率为7.6%，创2009年二季度以来的最低。今年上半年我国完成固定资产投资150710亿元，同比增长20.4%，较去年同期增幅下降5.2个百分点，增幅为2003年以来最低。主要下游行业同比下降或增速大幅减慢。如上半年，我国铁路固定资产投资完成额1465亿元，同比下降36.9%；房地产开发投资30610亿元，同比增长16.6%，增幅同比下降16.3个百分点，新开工面积92380万平方米，同比下降7.1%，去年同期则是增长24.6%；1-5月份，我国机械行业总产值69963亿元，同比增长11.94%，增幅同比下降15.01个百分点。上半年我国汽车产量1028.2万辆，同比增长6.7%，增幅同比提高1.7个百分点；我国造船完工量2964.8万载重吨，同比下降2.9%，去年则是增长25.37%；集装箱出口量为127万只，同比下降26.5%；家用洗衣机3057.1万台，同比下降1%；家用电冰箱4145.2万台，同比下降7.4%；家用冷柜902.8万台，同比下降4.6%；房间用空调器8038.7万台，同比仅增长1.5%。受需求低迷影响，国内市场粗钢资源供应量增长出现停滞。经测算，今年上半年国内市场粗钢资源供应量为33580万吨，同比增加199万吨，增长0.6%；年化资源供应量与去年同期持平，为0增长。

　　吴文章说：钢铁原料价格总体保持高位，钢材市场价格处于低位，钢铁企业低效益运行。尽管今年我国钢铁原料市场价格水平较去年回落，但与往年相比仍处于高位。国内钢材市场价格总体低于行业平均成本运行，钢铁企业经济效益大幅下降。据钢协统计，80家钢铁生产企业今年1-5月份实现利润25.33亿元，同比下降94.3%，利润率仅0.17%。若扣除钢厂来自于矿山的利润，实际上，除了少数几家钢铁企业的钢铁主业还有利润外，其他大多数钢厂基本处于亏损状态。

　　“信贷结构性变化导致国内钢材市场有效需求不足。”吴文章分析：据央行统计，6月末广义货币M2余额92.50万亿元，同比增长13.6%，与上年末持平；狭义货币M1余额28.75万亿元，同比增长4.7%，比上年末低3.2个百分点。今年上半年我国新增贷款4.86万亿元，同比多增6833亿元。然而，在新增贷款结构上，短期贷款和票据融资增加3.14万亿元，同比多增1.34万亿元；中长期贷款1.57万亿元，同比少增7876亿元，反映了企业投资意愿下降。真正需要银行贷款支撑的行业，如基础设施建设（政府融资平台）与房地产行业却难以得到银行贷款。据央行统计，今年6月末，金融机构本外币企业及其他部门固定资产贷款余额20.28万亿元，同比增长10.3%，远低于全国固定资产投资20.4%的增幅。

　　吴文章认为根据目前国内钢材市场面临的形势和供需状况，下半年整个市场的这种“三低一高”基本特征不会根本性改变，依然维持低需求、低供给、低价位和高成本的格局。这是因为：我国钢铁产能过剩的压力始终存在，国家保持经济平稳较快增长的手段和措施较多，国内需求总体仍将保持增长，原料价格下跌空间不大，下半年我国钢材市场价格继续低价位运行，钢厂低效益运行的态势难以改观。

　　吴文章说：国内市场粗钢资源供应量将继续保持低增长态势。2012年第一季度和第二季度，我国粗钢产量分别为17422万吨和18298万吨，同比分别增长2.5%和1.3%；净出口量分别为916万吨和1221万吨，同比分别增长40.1%和16%；资源供应量分别为16506万吨和17077万吨，同比分别下降0.1%和增长0.2%。假设2012年三、四季度我国粗钢产量继续保持二季度日均201.1万吨/天的产量水平，三、四季度我国粗钢产量均在18500万吨左右，同比分别增长5.6%和17.4%左右。考虑去年四季度产量统计偏差，今年四季度我国粗钢产量实际同比增长9.1%左右。考虑到三、四季度国际市场需求有所减弱，钢材出口回落，假设粗钢净出口量均回落到1000万吨左右，则三、四季度国内市场粗钢资源供应量在17500万吨左右，同比分别增长5.5%和17.4%（实际增长8.7%）。

　　在分析下半年国内钢材市场需求情况时，吴文章认为下半年国家出台的一系列“稳增长”政策措施逐步见效，国内市场需求有望回升。

根据5月23日国务院常务会议的部署，6月份国家各部委密集出台各项稳增长政策。如央行两次下调人民币存款基准利率0.5个百分点、贷款利率下调0.56个百分点。在出口税收及退税政策，财政部、国家税务总局发出《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》，同时国家税务总局发出《出口货物劳务增值税和消费税管理办法》。扩大生产企业收购货物出口退税的范围，增加了视同自产的与本企业生产、经营活动相关的货物；将部分出口货物由征税调整为免税；放宽企业申报退税的期限。

　　在促进消费需求增长方面，如发改委等三部门公告了“节能产品惠民工程”高效节能房间空气调节器、平板电视推广目录；财政部印发了节能产品惠民工程高效节能电动洗衣机、家用电冰箱和热水器的三项推广实施细则。将采取财政补贴方式，支持高效节能家的推广使用。推广期限暂定为2012年6月1日至2013年5月31日。财政部、商务部联合发布公告，明确2012年老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准，补贴以商用车为主，额度从1.1万到1.8万不等。

　　“还有鼓励民间投资，扶持小微企业，资金供应改善，等等，这些政策的实施，也有利于下游行业对钢材需求的释放。”吴文章说，近期，国务院总理温家宝在一系列调研和经济形势座谈会上表示，中国作为一个发展中大国，需要保持一定的经济增长速度，经济社会发展、民生改善才有相应的基础；并反复强调当前重要的是促进投资的合理增长。

　　统计数据显示，5、6月份一些经济指标已经出现了企稳回升的迹象。如，1-6月份我国外贸出口增长9.2%，较1-5月份增幅提高0.5个百分点；固定资产投资增长20.4%，较1-5月份增幅提高0.3个百分点。钢之家网站认为，受新开工项目集中开工影响，下半年我国固定资产投资增长有望加速。据国家统计局统计，今年上半年我国固定资产投资新开工项目计划投资额为13.82万亿元，同比增长23.2%，增幅较去年同期提高8.3个百分点，较去年全年提高0.7个百分点。其中，二季度新开工项目计划投资额10.18万亿元，同比增长23.3%，创季度最高水平。

　　吴文章说，当前钢材市场价格处于底部区域，原料市场价格进一步下跌的空间不大，在一定程度上支撑直下半年钢材市场价格的趋稳。铁矿石市场价格主要受美元汇率与国内需求影响。汇率方面的影响，如：今年2月份澳矿62%价格在150美元/吨时，澳元对美元为1:1.07；6月份澳矿在135美元/吨时，澳元对美元为1:0.97；实际上澳矿的本币价格并没有发生变化。后期我国铁矿石市场价格出现大幅下跌的条件有两个，一是美元能否出现一波趋势性的升值走势；二是我国钢厂能否大幅减产。这两个条件出现的概率都不大。此外，即便铁矿石价格出现下跌，由于国产矿成本较高，将会率先减产以平衡供求，支撑铁矿石价格。

　　6月份以来的煤焦价格大幅下跌主要受动力煤价格大幅下跌所带动。据统计，今年上半年我国煤炭产量为19.1亿吨，同比增长5.6%；进口煤炭13985万吨，同比增长65.9%；出口煤炭577万吨，同比下降34.1%，上半年国内市场煤炭资源供应量为20.44亿吨，增长8.5%，远远超过7.8%的GDP增长率和3.7%的发电量增幅。本轮煤炭价格大幅下跌主要是国内煤炭价格较高，导致进口大增所致，目前国内市场与国际市场煤炭价格已经接近，后期煤炭进口将会回落。随着违约的进口“断头货”抛售完毕，国内煤炭市场价格有望逐步企稳。按目前国内铁矿石、焦煤和焦炭价格与2009年4月份相比，钢材制造成本上升1000元/吨左右，目前市场价格基本处于底部区域。

　　最后，吴文章指出，鉴于上述这些因素的存在，而进入7月份后，钢材市场价格大幅下跌，有利于打破国内钢材市场沉闷运行的态势。随着7月份国内钢市价格大幅快速下跌和钢厂合同的完成，预计8、9月份国内钢材市场有望恢复性回升。但下半年国内钢市的“三低一高”格局不会根本性的改变。