走私规模触目惊心 稀土行业或迎“大洗牌”

　　近日，继国家启动稀土战略收储工作后，国家发改委储备局可能于9月初启动1.8万吨轻稀土收储。权威人士表示，储备数量还未最终确定，但储备品种和启动时间已基本落实。随着稀土生产企业库存的逐渐消化，稀土价格有望触底回升。但资本市场并没有因政策红利而欢欣鼓舞，现实中的全球供应格局变化、我国各地各自为政、稀土企业经营困境、走私猖獗等问题，尚无答案。

　　“全球稀土中国供应”格局料生变

　　“稀土市场价格未来一两年内会有很大的调整，供应格局的变化对企业来说是个挑战，成本将成为主要的竞争因素。”包钢稀土董事长张忠说。值得注意的是，多位业内权威人士同时表示，受到国外稀土资源供应的冲击，国内稀土价格下半年仍将面临下跌风险，利润下滑、市场萎缩等将给国内稀土行业带来“大洗牌”。

　　政府“专项行动”多为“运动式执法”

　　日前，工信部发布了《稀土行业准入条件》，填补了稀土矿山开发、冶炼分离、金属冶炼项目的产业准入空白。然而，相对于2010年的征求意见稿，“对不符合准入条件基本要求的项目，电力部门依法停止供电”等表述，均在上个月发布的定稿中被删除。

　　对此，相关主管部门的官员竟回应称，“这是无奈之举，若将停电、禁止出口配额等表述写入文件，如果受罚企业较上劲了，发起行政复议甚至行政诉讼，我们就很被动了”。

　　一位不愿透露姓名的基层稀土监管官员表示，当地类似的“专项行动”多为运动式执法。一方面，在上级的督促和行政问责下往往采取远远严于平常的惩罚措施，大规模的人财物力投入难以持续，却仍无法完全得到群众的信服；另一方面，少数非法生产因地方保护主义、裙带关系也会在整顿中“逃过一劫”，“风声过后”，未“逃过一劫”的非法稀土矿和冶炼厂也容易死灰复燃。

　　除此之外，受国际国内经济形势影响，有色行业下半年面临艰难的“去库存”过程。根据统计，13家公布半年报的稀土永磁概念企业上半年存货共计168.16亿元，较去年130.33亿元同比增长29%。而今年上半年的营业收入同比仅增长12%。

　　从存货明细来看，根据统计，12家有可比数据的稀土永磁概念企业，上半年原材料存货为24.64亿元，较去年同期原材料存货30.58亿元下降19.2%。这说明企业产成品和半产成品存货在增加，企业生产积极性在下降。

　　稀土走私规模触目惊心

　　近年来，由于国际市场稀土价格趋高，稀土走私活动猖獗。去年我国海关将稀土列为重点打私项目，全年查获稀土走私案件10余起。

　　“2011年国外海关的稀土进口统计数量，比我国海关的出口统计数量高出1.2倍，也就是说走私量是正常出口量的120%。”谈到稀土走私问题，中国稀土协会秘书长马荣璋忧心忡忡。

　　他指出，今年上半年出口原矿的现象已经很严重，虽然很难统计数量，但是以目前掌握的情况保守估计，应该有好几千吨。

　　马荣璋说：“这些非法出口的原矿产品中大部分是南方中重稀土矿产品，储量少，战略价值大。而且走私助长了私挖滥采行为，这将大大削弱我国稀土管理政策的效力。”

　　部分稀土业内人士指出，当前稀土走私已经到了触目惊心的地步，国家应尽快完善政策，加大对稀土走私的打击力度。

　　齐鲁证券分析师闫磊表示，海外稀土矿山开始重启，产能释放的速度之快超过国内的预期；通过行业的需求与供给分析，中国稀土冶炼产品的全球市场占有率或将从2010年的95%下降至2015年的63%，绝对数量或将从12万吨下降至9.3万吨。这意味着在全球经济形势不佳的情况下，稀土价格在短期内难有好的表现，相关上市公司盈利能力受到考验。

　　稀土企业中报业绩不乐观

　　就稀土永磁板块来看，今年中报业绩都并不理想。8月24日刚刚公布半年报的广晟有色，业绩令人咋舌。作为广东稀土产业的整合核心，广东稀土集团旗下的广晟有色在上半年营业收入为11.2亿元，但净利润仅为941万元，较去年同期下滑了92.99%；扣除非经常性损益的净利润仅为39万元，较去年同期下滑了99.7%。

　　包钢稀土中报亦不乐观，包钢稀土上半年营收63亿元，净利润为18.4亿元，与去年同期相比，财务指标都有所下滑，2011年上半年包钢稀土营收60亿元，净利润为30亿元。按照白云鄂博矿稀土配分计算，公司稀土产品2012年上半年均价同比下跌12%，而稀土价格下跌是导致公司上半年产品毛利率同比下降23个百分点的主要原因。

　　此外，多家涉稀土上市公司今年中期业绩都出现了下滑。中色股份半年业绩快报显示，营业收入为53亿元，归属于母公司净利润为6958万元，去年同期营业收入为44亿元，归属于母公司净利润为1.3亿元。厦门钨业半年业绩快报显示，营业收入为45亿元，净利润为5.18亿元；去年同期营业收入为41.55亿元，净利润为5.89亿元。科力远营业收入为9.16亿元，净利润为-2231.66万元；2011年中报显示，营业收入为10.1亿元，净利润为1476万元。

　　宏源证券分析师闵丹分析指出，“目前稀土价格仍低于上半年平均水平，下半年盈利情况恐难好转。由于前期上涨不理性以及目前需求不旺局面难以改变，稀土价格的持续下跌目前仍在继续，8月中旬稀土镧和铈氧化物已经降至6.85万/吨，镨和钕的氧化物已降至41——42万/吨左右，较2011年均价大幅回落，且低于今年上半年的平均价格。因此，下半年各种稀土氧化物均价难超上半年平均水平，下半年盈利情况恐难好转。”

　　稀土板块领跌大盘

　　当正宗的稀土股2012年中报一个个露脸之后，被称为行业标杆的“北包钢，南广晟”，中期数据暗淡失色，其中包钢稀土中期业绩同比下滑20.59%，高增长不再；广晟有色更为夸张，半年时间扣非后仅赚了39万元。8月27日概念板块稀土永磁遭遇重挫超5%，领跌大盘。