“金九”钢市抉择：入场抄底VS继续等待

　　2012年我国钢铁业正经历着漫长的冬季，而这寒冬恰始于2011年的“金九银十”。那么，钢铁业蓬勃发展的十年里所形成的市场规律，在国内经济环境发生较大改变的当下，传统旺季还能一如既往地“旺”下去吗？下面笔者作简要解读。

　　钢铁十年辉煌不再

　　21世纪的第一个十年，中国钢铁行业缔造了辉煌的历史，粗钢年产量由1亿多吨上升到了6亿吨，占到全球总产量的44.3%，位居世界第一，成为了当之无愧的钢铁大国。然而可惜的是，在这“黄金十年”里，钢企发展的重点是单纯扩大规模、增加产量，反而忽略了对原创性技术和产品的投入与开发，同时也为当前钢铁业埋下产能落后且过剩以及同质化竞争严重的隐患。诚然，我国地广人密，基建、房产和汽车行业需要消耗大量的低附加值的基础型钢材，但潜能再大也终有饱和的时候，自去年9月份钢市暴跌以来，到现在低迷行情持续近一年，钢企陷入亏损状况，行业利润严重缩水，曾经的辉煌已然淡去。

　　同质竞争缺乏创新

　　在缺少国外钢铁企业进入国内市场竞争的背景下，国内钢企犹如“闭门造车”，一味扩大产量抢占市场份额，以板材产品为例，国内仅少数几家钢企能够生产较为高端的产品，它们是宝钢、武钢的冷轧、取向硅钢，沙钢、舞阳的宽厚板，其余低附加值的产品比比皆是，好比中厚板系列，生产Q235B普中板华北就有9家，华东也有10余家，这些质量水平差不多的产品，很难在技术层面打败竞争对手，只能靠打“价格战”来占领市场，钢厂以及贸易商之间的恶性竞争已经屡见不鲜。

　　时移势易旺季难旺

　　诚如前文所言，钢铁业最辉煌的篇章已经成为历史，而熟悉历史的人都懂得一个道理，盛极必衰的道理。

　　9、10月份初秋时节，天气不再炎热，降雨也将减少，正值下游工程项目开工的好时机，在钢铁业兴旺之时，需求会接踵而至。但今非昔比，上半年以来我国经济增速已然放缓，制造业活动持续萎缩。具体来看，汽车行业产销表现持续不佳，加之国内高油价和居民收入难以匹配，大众化的消费群体购车意愿较弱，大多选择持币观望；而机械制造业是最为疲软的，不仅面临着产量过剩、库存难销的困境，而且许多中小规模厂家因库存高企，资金周转不畅，正处于资不抵债、频临破产的边缘。可见，今年9-10月份下游制造业的“旺季”难以再“旺”。

　　入场抄底VS继续等待

　　说到抄底，这应该是绝大多数商家或是买家的心思，钢价跌了这么久，如果能够成功抄底，势必是稳赚不赔的。因此，市场上已有商家跃跃欲试，这些人可分为两类：等待抄底和抄底后等待，前者属于保守派，后者属于激进派。毫无疑问保守派是多数，还在观望着行情的走势，他们对9月的预期值并不高，认为钢价还存在下跌空间；激进派是先买了货囤积起来，等行情好转市价回升再出货，他们的想法很简单，钢价都跌回18年前的水平了，底部还会远吗？其实这只是一种侥幸心理，并不能当成入场抄底的真实依据，因为钢市下跌不言“底”。

综上所述，在需求持续疲软、价格战愈演愈烈之时，笔者也不看好9月钢市，其反弹无基础，即使跌到底，也可能会停留在底部徘徊，下半年行情的拐点或许会出现在10月政府换届之后，而我国特殊的国情也预示着11月左右在一系列项目指标上会有一轮冲刺，借助宏观经济层面的影响，钢市或能打一场翻身仗，当前商家先等待后抄底可能是最佳选择。