钢煤业洗牌期即将来临

　　钢煤同病相怜，开启互助取暖模式。

　　消息称，淮北矿业、马钢近日联合找钢网试水“钢材换煤炭”模式。业内人士称，钢煤作为难兄难弟，采取这种物物交换的方式来暂时缓解资金压力实属无奈之举，这种模式并不具备大规模流行的条件。

　　钢材换煤炭

　　致电马钢董秘办，其内部人士并未正面回应此事，只表示马钢每年产量很大，不足1万吨的交易量很小，“不是什么大事儿”。马钢一季报显示，报告期内生产钢材401万吨。

　　煤炭分析师张敏称，这种模式最早出现在煤炭行业，近年来煤炭行业不景气，焦化企业为减少现金支出，也出现过利用焦炭换煤的现象。“不管是用钢材换煤炭，用钢材换焦炭，还是用焦炭换煤，这种模式的出现主要是由资金链紧张以及下游需求疲软引发的。”

　　卓创钢铁分析师刘新伟表示，钢厂资金链紧张，无力支付下游煤企的货款，只得把钢铁低价抵给煤炭企业，这是没办法的办法。而钢铁企业作为买方，一定程度上占据主导地位，煤炭企业倘若不接受这种方式，可能回款更慢。而且，这种方式也能缓解部分煤炭企业的存货压力。

　　他进一步分析称，煤企的基础建设也可能用到钢材，至于再把钢材转卖出去就存在难度，“钢贸商都卖不出钢材，煤炭企业如何卖？除非有熟悉的销售通路。”刘新伟认为，这种互助只能暂时缓解钢煤企业的压力，而且力度很小，并不具备大范围流行的可能性。

　　融资通道收窄

　　“钢材换煤炭”是钢煤企业缺钱的无奈之举。

　　银监会于4月18日下发的一份《关于开展进口铁矿石贸易融资情况快速调研的通知》在4月底流出，引发业内震动。通知要求15个区域辖内银行上报《进口铁矿石贸易融资风险监测统计表》。分析称，这是为了对银行警示铁矿石的融资风险，掌握银行以及区域情况，避免由于进口铁矿石价格波动、融资套利等问题加剧区域风险。

　　刘新伟说，通知释放的信号是盛行已久的铁矿石贸易融资将被收紧。

　　获悉，铁矿石贸易融资的流程一般是：贸易商通过银行开具信用证，用以购买国际市场上的铁矿石，将单据抵押给银行作为凭证。有单据抵押，贸易商一般只需先行支付15%-30%的保证金，其余资金可以用于短期投资——买卖外汇或是从事民间借贷，实现资金迅速回笼。

　　刘新伟称，钢企业以前通过投资房地产回笼资金，通过铁矿石融资进行短期投资获利，现在这两条路都行不通了，其资金链已经过度紧绷。

　　“即使如此艰难，钢铁企业的开工率还保持在八成，这说明还有一波洗牌期即将来临”。