钢材期货“稳步走” 逐步成熟需1年

　　在经历上市首日火暴交易后，上海钢材期货逐步进入“稳步走”阶段，量能和交易价格表现理性。

　　据悉,目前绝大部分企业对钢材期货极大关注，但由于期货交易的内部制度等客观条件尚未全面完成，“试探性交易”成为上市初期的主要特点。还有业内人士认为，钢材期货发展需要一个过程，预计逐步成熟需要一年时间。

　　民企和贸易商率先“试水”

　　据统计，钢材期货上市至4月1日四个交易日内，螺纹钢和线材期货共成交78万余手，其中，螺纹钢成交605506手，线材期货成交175474手。记者获悉，在近期交易中，民营钢企和中小贸易商是率先试水钢材期货的首股力量。

　　国泰君安钢材期货研究中心对全国总产量50%以上的钢厂及业内排名前50名的钢材贸易商的一份调研显示，90%以上的被访谈者对钢材期货高度关注，表达了参与期货交易的意向，但已经和计划参与交易的多为民营钢厂，中小贸易商、投资机构和个人投资者，大型钢厂大部分因体制上原因或者审慎考虑，暂未参与交易。据上期所资料，在上市首日成交中，除了马钢和华菱钢铁外，其余法人客户大部分均为中小钢铁贸易商。

　　“大型钢厂和贸易商需要建立起与套期保值相适应的各项制度，包括内部组织架构、管理制度、决策流程、工作流程、风险控制措施，以更好地规避交易中的风险，这需要一个较长的准备过程”，一家高度关注钢材期货的大型钢厂相关人士表示。

　　业内人士认为，民营钢企和中小贸易商因为机制灵活，加上他们此前就参与了钢材电子盘交易，积累了一定经验，这使得他们率先尝试钢材期货成为可能。

　　壮大尚需时日

　　从成交活跃的螺纹钢品种看，后三个交易日波幅明显小于首日。而且，期现基本保持联动，市场整体运行平稳，风险可控。

　　以“我的钢铁网”报价为例，3月31日三级螺纹钢现货上海报价3250元/吨；6.5mm高线上海报价3220元/吨。海通期货郭梁认为，如果算上期货合约的时间价值，螺纹钢和线材当日期货价格未出现泡沫，价格波动在合理区间内。应该说，钢材期货平稳起步是市场各方所愿意看到的，由于大型钢厂和贸易企业的积极参与有一个市场培育过程，因此，钢材期货走向成熟和发展壮大有待时日。

　　河南济源钢铁（集团）有限公司董事长李玉田在接受中国证券报采访时表示，“过去觉得现货贸易很方便，既然有了期货市场，对我们来说既是机遇，也是挑战，机遇在于可以进入这个市场实现保值。如果不参与期货市场，就等于放弃了机遇。”据介绍，济源钢铁生产的“国泰牌”线材目前已注册为上期所交割品牌。

　　李玉田表示，通过注册交割品牌，对提高产品竞争力和知名度，促进钢厂的销售和占领市场份额，有较为积极的意义。“但我们刚开始是带着学习的目的参与进来的，所以不会进行投机交易，”李玉田强调。

　　业内人士指出，钢材期货从上市到成熟并发挥其功能需要一个逐步培育的过程。在此过程中，需要强化市场监控，切实防范市场操纵等违法违规行为，加大企业期货知识培训力度，加强投资者教育工作。“国内外期货市场的经验表明，一个期货品种从上市到成熟并发挥其功能是过程，钢材期货也不可能一蹴而就”，国泰君安钢材期货研究中心主任翟旭说。他预计，钢材期货从平稳起步到逐步成熟，至少需要运行一年左右时间。