宝钢鞍钢武钢逆势上涨钢铁价格之祸

钢铁企业下半年甚至明年的业绩都会比上半年好很多。马中普判断称。而他理由是尽管近期钢铁价格回调，且政府也不再刻意追求投资增长，但各省上半年批的一些项目目前已经筹备完，还有很多新的建设项目投入，国三季度的投资还会有一个明显增长。从投资惯性、从目前投资已经到钢材高峰来看，未来的投资还是增幅趋势，这就保证了钢材消费还是增长的态势。

尽管 “ 钢铁三巨头 ” 宝钢、鞍钢、武钢协调一致，近日相继逆市上调 9 月份钢材出厂价格，意图稳定市场价格，但市场显然并未买账，钢价跌势依旧。

经过 24 日短暂一天的稳定后， 8 月 25 日，北京市场螺纹钢批量价格继续下跌 70 元 / 吨 ~120 元 / 吨，价格跌至 4000 元 / 吨 ~4100 元 / 吨，其中 25mm 螺纹钢价格为 4000 元 / 吨，下跌 100 元 / 吨。创纪录的连续十七周价格上涨后，钢材价格如业内预测开始走进下调周期，并且跌势凶猛，不到两周的时间内，就从 5000 元 / 吨跌至 4000 元 / 吨，目前累计跌幅已超过 20% 。

三大钢厂涨价将导致钢铁价格 ‘ 倒挂 ’ 进一步加剧，进而会影响市场销售，最终将造成这一轮的行业调整周期延长。根据钢铁市场研究专家马中普的判断，钢企显然 “ 很可能搬起石头砸自己的脚 ”

此前，根据业内人士判断，本次钢价下跌属短期阶段性调整，预计调整时间 20 天左右，钢价将在 8 月底至 9 月初止跌企稳。但近日，业内对钢材市场的判断更趋悲观，认为市场真正的扭转可能要等到明年，乐观的估计也要等到国庆节以后。

不过，如果考虑到众多基建项目将迎来用钢高峰这个因素，或许不必如此悲观。

短期钢价 “ 倒挂 ” 经销商最受伤

钢材价格连续大幅度下跌，使得钢材市场开始出现严重的倒挂 ” 现象 — 出厂价高于市价。

近日，武钢调价后，热轧卷板 9 月份价格为 4785 元 / 吨 ( 含税 ) 而目前市场价为 3800 元 / 吨，价格倒挂超过 900 元 / 吨；冷板价格倒挂超过 1000 元 / 吨。宝钢热轧卷板 9 月报价 5400 元 / 吨，高出市场价 1400 元 / 吨；冷轧卷板报价 6400 元 / 吨，高出市场同类产品 800 元 / 吨。同样的鞍钢冷热轧产品 9 月价格与 8 月价格倒挂在 500~600 元 / 吨。

马中普分析，钢企坚持涨价，显然是看到下半年钢铁需求持续看好的趋势，预先抢占利润空间。反正 8 月份的合同早就签了钢企销售至少目前不会受到影响。这种思维模式下，钢企选择了逆市涨价。

钢企有保障，最受伤的当然是经销商。前期的钢价非理性上涨走过一个恶性循环：钢价上涨、经销商囤货，造成下游需求虚假繁荣；钢企扩大产量，经销商再增加囤货，钢企再提价 … 套利诱惑之下，主动与被动之间，经销商走上了高库存的风险之路。近期钢价连续出现大幅下落，贸易商中开始形成紧张气氛，有些看跌的企业开始甩货，推动了钢价和铁矿石现货价的进一步下跌，经销商再次面临严重的亏损。

本来赚的就不多，上个月赚的都为下个月的涨价填窟窿了一位不愿透露姓名的钢铁经销商抱怨，钢企拿走了涨价利益的大头，却让经销商承担了更多的风险。

联合金属网分析师张平表示，钢材价格下调肯定会影响产品的销售。此前钢价上涨最大的推手就是钢厂和经销商。钢材价格下跌更大地会影响贸易商环节的倒手，目前已经出现成交量大幅萎缩，未来还会对钢材价格形成一定的影响和制约。

此前在钢材价格上涨阶段，销量中有一部分泡沫和水分，贸易商之间倒手消化掉了放大了成交量，单纯消费端的需求不足以支撑价格那样快速地上涨。张平解释说。

据张平预测，钢价目前还具备一定的下调空间。认为，螺纹钢在 3700~3800 元的价位区间比较合理；但由于成交放缓，库存增长，虽然未来实际需求有所启动，但价格走势的惯性很可能让钢价达到 3500~3600 元 / 吨。

钢价今后的走势还要看钢企和经销商之间的博弈结果。钢企应该通过一定措施，确保经销商拥有一个稳定的利润空间。目前钢企首先应该做的把产量减下来，保证供需的平衡，而不是涨价。马中普表示。

进入 7 月中下旬，由于价格的连续上涨，钢材产量继续增加，市场出货减弱，维持了 3 个月的市场库存稳定态势被打破，已经出现明显的增加趋势。据 8 月 20 日的上海库存统计，上海地区螺纹钢库存已经突破 50 万吨，仍然是上升趋势。

基建拯救钢铁业，远期看多

去年的经济危机让钢铁企业苦不堪言，钢铁行业的糟糕业绩也一直延续到今年上半年。根据银行联合信息网日前发布的研究报告，国钢铁行业上半年销售毛利率仅为 5.28% 较去年同期下降 4.53 个百分点，盈利能力降至 2004 年以来的最低点。

不过，国家拉动内需加大基建投资的举措显然是钢铁企业的救世福音。全国各地大量基础设施开工让钢铁行业走入了一个黄金周期，尤其是被视为低附加值的建筑用长材更是咸鱼翻身，从 4 月中旬开始，长材产品销售火爆，并带动了整个钢铁行业的复苏。

中国钢铁看河北。据马中普介绍，唐山地区 6 月份的钢产量已经达到 1120 万吨，以这个水平计算，全年唐山地区的产量已经达到 1.4 亿 ~1.5 亿吨的水平，产能已完全释放出来。而最新数据显示， 8 月上旬，国内粗钢日产量创纪录地达到 187 万吨，折合年产达 6.8 亿吨。

国今年的固定资产投资已经达到 7.2 万亿元。联合金属网分析师张平表示，目前我国还是靠固定资产投资拉动经济，这个过程肯定不会是一两年的时间，螺纹钢等建材目前还是起到很大的积极作用，这两年以建材类钢材为主的企业日子会更好过一些。