国际钢铁价格反弹 钢铁股止跌企稳

业内人士认为，目前钢铁股已有止跌企稳的迹象，投资者可关注业绩成长相对确定，细分领域具有竞争力的武钢股份和太钢不锈；有业绩成长潜力，近期调整幅度较大，当前估值相对较低，且有大股东收购可能的鞍钢股份、凌钢股份、莱钢股份和华菱钢铁。

8 月份以来钢价均价距最高点下跌达 1000 元 / 吨，连续暴跌终于在上周有所好转，其中螺纹钢和线材单周下跌 0.48% 和 0.08% 后半周还出现小幅上涨，这除了国内房地产开工数据向好外，还与近期国内钢铁出口继续转暖和国际钢价反弹有关。

告别国内外钢价倒挂时期

最新的出口数据显示， 8 月我国钢材出口 208 万吨，今年首次单月突破 200 万吨，并创今年以来新高，环比增加 27 万吨，而钢材进口为 159 万吨，净进口 50 万吨。国元证券行业分析师苏立峰认为，近期国内外钢价的倒挂现象已基本消失了这有利于刺激国内出口市场，同时国内钢铁股连跌后出现了企稳反弹的迹象。

据英国钢铁统计局称， 2009 年 7 月国际市场钢材成交量已恢复到 2008 年经济危机爆发前水平。 8 个主要产钢国出口钢材 950 万吨，创 2008 年 12 月以来新高。这表明国外需求已明显有所恢复。

联合证券黄静认为，上周 CRU 国际钢价综合指数为 159.8 虽比上周下滑 2.8% 但上月上涨了 3.8% 同时上周美国钢材市场价格继续上涨，钢厂继续上调销售价格；欧洲市场受需求回升拉动，市场价格呈上涨态势；中国钢材市场价格继续下跌，但跌幅有所减小。

国外钢价持续上扬的同时，国内钢价的下跌，已基本消除了上半年国内外钢价的倒挂现象，为国内钢价筑造底部的同时，也有利于消化国内钢材库存。苏立峰还告诉记者，与价格跌势放缓相应的库存水平也开始趋缓，上周螺纹钢库存环比下降 7 万吨，其他如线材、冷轧和中厚板都与上周持平，总量较上周仅小幅增加 2 万吨，库存大幅上升的势头已经明显遏制。

海外钢铁股反弹

受海外全球钢材价格上涨趋势日益明确的影响，上周全球钢铁股总体显著攀升，且涨幅明显超越所属市场的指数整体表现。其中美国钢铁行业指数上涨 5.18% 欧洲钢铁行业指数上涨 11.45% 太平洋钢铁行业指数上涨 5.26%

黄静认为，从估值来看，目前全球钢铁行业平均市净率为 1.23 倍到 2.05 倍，与国内水平相当；以市净率估值指标衡量，国内钢铁公司估值在全球范围内略显偏高，但是 A 股市场其绝对估值处于相当低的水平。