【南方都市报】江苏中能资金链紧张 保利協鑫264亿港元“援持”

　　尽管太阳能产业被寄予厚望，但整个产业仍然处于低谷，前几年在投资高峰时进入该产业的，现在都面临困局。尤其是遭遇金融危机之后，资金紧张更成为困扰产业发展的关键性因素。解决资金问题，避免在黎明到来之前成为“先烈”,成为众多太阳能企业当务之急。

　　香港上市公司中国保利协鑫能源控股有限公司日前宣布，将以263.5亿元收购江苏中能硅业科技发展有限公司100%股权。为面临资金紧张难题的江苏中能注入资金，帮助江苏中能度过当前困局。

　　多晶硅行业遭遇困境

　　2007年在香港挂牌上市的保利协鑫是江浙私营热电联产企业，董事会主席朱共山拥有近20多家以垃圾发电、生物质能发电等为主的再生能源电厂，并以30亿身价位列《2008胡润能源富豪榜》第18位。

　　2006年3月，保利协鑫进入当时热门的多晶硅行业，投资70多亿元成立江苏中能。2007年9月一期1500吨生产线投产，二期1500吨生产线则于2008年4月投产。据规划，其第三期生产线15000吨，建设完成后多晶硅年产能将达18000吨，2010年成为全球三大多晶硅厂商之一。2008年，江苏中能销售1530吨多晶硅，赢利222亿。

　　但雄心勃勃的发展大计，却遭受了产业寒冬冲击。多晶硅价格自去年9、10月每公斤约500美元，跌到最近现货价每公斤70至80美元，且已呈现产能过剩迹象。江苏中能2008年底上马的第三期项目，起码需要120亿投资。原计划去年赴美上市，用募集的资金来建设三期项目，但上市未果，资金链顿时紧张。

　　中投顾问能源行业首席研究员姜谦表示，要想三期工程顺利运行并产生效益并走向综合性企业，主要还是要借助资本市场。此时保利協鑫通过增发融资方式，就是要帮助江苏中能解决资金难题。

　　保利协鑫增发新股面临挑战

　　保利协鑫公告称，263.5亿港元收购价中将有199亿港元透过发行每股2.2港元、合计90.51亿股新股支付；余下64.4亿港元将透过现金、发行有抵押票据及新股支付。交易完成后，朱共山及其家族等的持股将由34.47%提升至56.17%.

　　不过，由于近期香港资本市场处于调整阶段，行情较低迷，263.5亿港元的收购价对应江苏中能去年底税后净利22.33亿人民币，已有10.4倍的市盈率。199亿港元的新股发行能否获得投资者的认同，尚要打上一个问号。统计数据显示，今年前5个月，港交所新股发行的筹资额只有150亿港元左右。

　　此外，太阳能产业现在正处于低谷，相关概念现在并不被投资者所看好。

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