【泉州晚报】历次暂停和恢复发行新股市场表现

　　自1990年A股市场创立以来，共发生7次新股发行暂停。对于重启IPO，市场一直心存忧虑，主要原因是投资者普遍认为重启IPO会分流股市资金、打压大盘，股市将重归跌势。

　　事实是否真的如此？通过考察前6次IPO重启的当天以及一个月时间内的股指表现发现，重启短期对股指下行的影响有限，重启当日市场表现，是跌多涨少，但跌幅有限；而重启后的一月内市场表现，上涨概率逾八成。所以，重启IPO心理层面大于实际影响。详见以下数据：

　　第一次持续时间两个多月。1995年1月24日，IPO重启情况首次发生，当日，中炬高新以8元/股的价格登陆上交所，融资规模2.24亿元。当天，上证综指跌1.06%，重启一周内跌幅为3.56%。这是6次IPO重启后，股指在较短时间内下跌最严重的一次。考虑到当时市场正处于熊市中，3.56%的周跌幅应不足为奇。

　　第二次持续时间两个多月。1995年6月30日，创业环保以1.72亿元的融资规模撬动了IPO再重启之路，当日上证综指下跌2.07%，周跌幅为0.96%。

　　第三次持续时间3个多月。但仅仅这单新股发行之后，IPO再被暂停，直到1995年10月10日才开闸。当日东方电气以2.46亿元融资规模上市,上证综指微涨0.33%、一周微跌0.7%。

　　第四次持续时间两个多月。2001年11月29日，华联综超的上市打破了IPO第四次暂停的沉寂，该股融资规模3.95亿元,当日上证综指微跌0.16%，一周内微涨0.59%。

　　第五次持续时间4个多月。2005年2月3日,电力龙头华电国际以19.28亿元融资规模上市，当日上证综指下跌0.81%，一周内上涨0.52%。

　　第六次持续时间长达1年多；2006年6月19日，中小板上市公司中工国际开启IPO的第6次重启之路。该股融资规模4.44亿元，当日上证综指上涨0.75%，一周涨幅达1.98%，创6次IPO重启后短期内最大涨幅。

　　第七次尚待观察。

　　由此似乎说明，IPO重启并非拖累或助长市场的关键要素。关键是当时处于牛熊的何种趋势当中。比如，2006年正是牛市，巨量IPO并未改变市场向上趋势；同样，第4次重启的股指表现是6次中唯一下跌的，当时正处于漫长熊市。（晚综）

　　对股市影响

　　中投顾问医药行业分析师郭凡礼：中药价值将重估。

　　北京九州通大药房连锁有限公司常务副总经理徐清发：提防三金药业上市后疯狂拉销量。

　　英大证券研究所所长李大霄：IPO重启影响有限，广大投资者不必恐慌。

　　长城证券研究所所长向威达：反弹已到相对高位，IPO重启或引发调整。（晚综）

　　财经辞典

　　IPO全称Initialpublicoffering（首次公开募股），指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。（晚综）

　　第7次IPO重启历程

　　2008-09-25：华昌化工上市此后IPO暂停

　　2009-05-22：证监会就新股发行体制改革公开征求意见

　　2009-06-10：IPO过会企业材料封卷总动员

　　2009-06-10：新股发行体制改革指导意见正式发布

　　2009-06-11：新股发行改革意见开始实施

　　2009-06-12：证监会：主板IPO重启将先于创业板

　　2009-06-12：交易所要求网下配售对象报备证券账户

　　2009-06-16：证监会检查保荐项目IPO重启步步逼近

　　2009-06-17：传桂林三金药业、浙江万马两公司获得发行批文证监会否认

　　2008-09-17：沪深交易所修订股票发行办法

　　2009-06-18：媒体报道桂林三金药业正式获发行批文

　　拟上市公司动态

　　2008-05-12：东方证券积极筹备上市

　　2008-11-28：打造小企业金融服务杭州银行等待上市。

　　2008-12-05：高负债压力下成渝高速踏上A股回归坎坷路

　　2009-01-15：中建股份总经理易军：我们已为上市做好准备

　　2009-03-27：光大控股行政总裁：光大银行上市等待审批

　　2009-04-08：立立电子IPO被否IPO申请首现先批后撤

　　2009-04-14：招商证券接受IPO调查曾准备两方案欺骗证监会

　　2009-04-23：传IPO在5月中旬重启光大证券或成首家

　　2009-05-22：山西证券证实IPO材料上报（晚综）

　　原文发布地址：http://news.163.com/09/0619/22/5C739DS4000120GR.html（泉州晚报）