茅台强势增长 下半年业绩可期
文/中投顾问
营业收入、净利润、产量增速实现两位数增长、股价一度大涨6%,站上165元大关以上。6日晚间,贵州茅台呈上了一份令人满意的上半年业绩报告。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,上半年茅台实现了强势的增长速度,随着经济回暖和白酒旺季双因素的推动,茅台下半年的业绩值得看好。
6日晚间,贵州茅台发布2009年上半年业绩报告,数据显示,在全球金融危机大背景下,公司仍保持了又好又快发展的良好态势。2009年1至6月,茅台实现营业收入55.4亿元,同比增长20.05%;实现营业利润39亿元,同比增长24.20%;实现净利润27.9亿元,同比增加24.59%。
在营收和利润大幅增长的同时,茅台酒品的产量也出现大的增速。2009年1-6月,公司共生产茅台酒及系列产品2.38万吨,同比增长35.9%;营业收入、利润总额分别增长20.05%和24.20%,企业的生产经营能力得到较大提升。业绩公布当天,贵州茅台一度大涨6%,站上165元大关以上。
上半年,在金融危机和国内经济萎靡的情况下,白酒消费出现下滑,而高端白酒尤其明显,茅台能保持这样的增速实属难得。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,上半年茅台实现了强势的增长速度,随着经济回暖和白酒旺季双因素的推动,茅台下半年的业绩值得看好。
上半年以来,金融危机对高端白酒市场的影响还是比较大的,虽然白酒产量一直保持高的增速,但是高端白酒一直在实行“控量保价”的措施来应对危机。尽管如此,茅台的净利润还是保持了较大的增长幅度,这表明茅台“国酒”的品牌受到消费者的认可。随着经济的回暖,白酒消费将出现上升,这对茅台下半年的销售是一大利好。
另外,下半年是白酒行业传统的销售旺季,随着高端白酒消费的上升,茅台有望在消费旺季中继续保持较好的增长态势。从上半年的白酒产销及盈利情况看,白酒消费需求持续上升。
受产品结构调整和白酒消费习惯的改变,数据显示,2008年上半年,茅台的净利润增长速度为34.22%,今年增速为24.59%,同比出现下滑。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,虽然,茅台上半年的净利润增幅同比有所回调,但是在经济回暖和白酒旺季双因素的推动下,茅台长期投资价值依旧值得看好。
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