【中国证券报】乐普医疗：铸造心脏支架市场的“核心”

　　作为医疗器械生产领域首家创业板公司，乐普（北京）医疗器械股份有限公司的亮点颇多，除了身处介入性医疗器械这样的朝阳产业外，公司的行业龙头地位、国资背景、受益医改市场扩容都给公司业绩持续增长带来想象空间。
 

　　乐普医疗总经理蒲忠杰表示，公司目前在国内心脏支架系统市场份额居第二位，与第一位的差距在逐步缩小。可以说，在心脏支架系统这个细分但蕴藏潜力的市场，乐普医疗已经确立了领先地位。

　　走实力派路线领跑行业

　　银河证券医药行业研究员刘彦明认为，不同于国内普通医疗器械市场“僧多粥少”、竞争加剧的现状，介入性医疗器械产业市场正保持高速增长。乐普医疗主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售，公司主要产品包括血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统、冠脉支架输送系统等。

　　“乐普医疗在市场上最大的优势就是技术”，中投顾问医药行业研究报告指出，公司是国内较早拥有药物支架生产技术的公司之一，且自成立以来，不断开发出专有技术平台，并形成独立、系统的知识产权体系，多项专利技术填补国内国际技术空白；其次，该公司拥有完善的产品生产线，优异的生产工艺及自主创新平台。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国医疗器械行业投资分析及前景预测报告》阐明，乐普医疗拥有国际先进水平产品及多项专利，是国内医疗器械企业中率先通过GMP审核的企业之一；此外，公司还拥有完善的售后服务以及遍布全国多个省市的营销网络。

　　目前，公司主导产品“血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统”已覆盖全国85%以上开展冠状动脉介入手术的医院，国内市场占有率达25.8%。

　　银河证券分析师李鹰鹏则表示，目前国内心血管药物支架产品的质量与国际相当，但售价更低廉，仅以我国13亿人口为基础，心血管药物支架的市场非常之大，增长前景看好。

　　政策东风助力持续高增长

　　资料显示，乐普医疗在2008年完成销售收入近4亿元，实现净利润2亿元，位列业内第二，今年上半年经审计后的净利润已达1.48亿元。截至上半年末，乐普医疗总资产达到7.31亿元，总营收为2.8亿元，经营现金流净额为1.22亿元，每股收益高达0.73元(全年)。

　　李鹰鹏表示，乐普医疗所属的心血管药物支架领域在国内市场的潜力巨大，目前在心血管药物支架领域，国外领先的为波士顿科学和强生，而国内则是上海微创、乐普医疗及山东吉威三家公司占据主要市场。

　　公司此次发行募集资金也主要投资于心血管药物支架及输送系统生产线技术改造建设等四大项目，合计投资金额为5.17亿元。因此，李鹰鹏对公司下一步成长空间表示期待。

　　与此同时，政策方面的优势也给公司发展带来巨大契机。分析人士认为，新医改的实施将带来医疗器械行业的市场大幅扩容，乐普医疗也有望借助新医改的契机，提高其在医疗器械辅助产品方面的市场份额。

　　此外，乐普医疗具有国资背景，其实际控制人为中国船舶重工集团公司，是中央直属企业。公司上市后中船重工将持有47.45%股权，是公司的实际控制人。有分析人士认为，国资背景有益于公司今后持续、稳健地发展。

　　原文发布地址：http://stock.sohu.com/20090929/n267072385.shtml（中国证券报）