白酒首家三季报出炉 泸州老窖净利12.55亿
文/中投顾问
深沪两市第一家白酒上市公司拉开了白酒三季报的序幕,10月15日晚间,泸州老窖第一个发布业绩公告,在白酒业务呈现稳步增长、投资收益回报增长的前提下,泸州老窖前三季实现营业总收入32.11亿元,同比增长4.35%,归属上市公司股东的净利润12.55亿元,比上年同期增长15.72%。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,泸州老窖的业绩基本上符合现阶段白酒行业的增长态势,随着四季度白酒销售旺季的到来,泸州老窖全年的业绩有望迎来利好。
泸州老窖2009年三季度财报显示,公司前三季度实现营业收入32.11亿元,同比增长4.35%,增速基本与上半年持平;归属于上市公司股东的净利润12.55亿元,同比增长15.72%。三季度,公司实现营业收入10.07亿元,较去年同期增长4.18%,较二季度环比增长9.39%;实现归属于上市公司股东的净利润4.04亿元,较去年同期增长17.52%,较二季度环比增长25.86%。
从财报可以看出,泸州老窖业绩增长的一重要来源就是投资收益,其参股34.85%的华西证券的投资收益,前三季度公司实现投资收益2.61亿元,同比增长59.31%,占公司利润总额的16.33%。其中,三季度实现投资收益1.01亿元,同比增长166%。如果扣除投资收益的大幅增长,公司前三季度实现净利润9.94亿元,同比仅增长8%,第三季度实现净利润3亿元,基本与去年同期持平。
中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,泸州老窖业绩增长的主要原因有两方面。今年以来,在金融危机的影响下,泸州老窖加大对中档白酒的竞争力度,旗下品牌老窖特曲特曲销量增长承接了国窖1573下滑所空出的市场空间。而白酒的产销也一直保持着较好的景气度,出现“淡季不淡”的市场局面。同时,公司毛利率同比提升2个百分点,环比提升1点3个百分点,这为公司业绩增长提供了保障。
从数据可以看出,消费税上调、白酒淡季、严打酒后驾车等因素没有对泸州老窖造成太大的影响。泸州老窖的业绩基本上符合现阶段白酒行业的增长态势,随着四季度白酒销售旺季的到来,泸州老窖全年的业绩有望迎来利好。受销售旺季的需求拉动,公司四季度的业绩增速有望超过前三季的增速。
中投顾问发布的《2009-2012年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示,8月,白酒产量为51.37万吨,同比上升21.7%,增速较7月有所下降,但较去年同期仍增长了9.8 个百分点;前8月,白酒累计产量为420.37万千升,增速21.6%,较去年同期上升3.70个百分点。
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