【南方都市报】前有国药后有九州通 上药拟H股上市募资80亿

　　公布H股上市募集资金不低于80亿元的上海医药，昨日复牌即高开急冲涨停板。

　　国内医药流通排位第二的上海医药，去年刚刚整合上实医药、中西药业，成为上海国资旗下医药产业唯一上市平台。上海医药集团董事长吕明方称，国内医药工业和医药商业企业规模普遍较小，而国家鼓励产业集中，这给上海医药巨大的并购机会。

　　借产业集中机会加大资本投入

　　公告显示，此次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的25%，并授予联席簿记管理人不超过此次发行的H股股数15%的超额配售权；定价不低于此次H股发行董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于17.57元人民币，折合20港元。预计该次募集资金金额不低于80亿元。

　　药品流通行业多、小、散、乱的局面是目前现状，最大的问题是提高行业集中度，国家新医改鼓励和支持行业规模发展。上月中旬，由商务部编制的《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015年)》(征求意见稿)已公开征求意见。这个“医药流通行业十二五”规划，关键词是“兼并重组”、“引导做大做强”。

　　然而，目前上海医药的行业身份比较特殊，刚刚完成新上药重组的上海医药在国内医药流通排位第二，但是上海医药前面有国内医药商业领域的老大国药控股。而与第一位之间的差距还是比较大的，2009年国药控股销售额达446亿元，而上海医药的销售额在300亿元左右。同时，上海医药后面还有声势凌厉的民营行业龙头九州通。中投顾问医药行业研究员郭凡礼向记者表示，近期国药集团为代表的医药流通央企正在掀起一轮在医药流通行业的并购潮，而以上海医药、南京医药、广州医药为代表的地方流通龙头，紧握区域优势的同时，还得依靠加大资本投入实现全国布局。

　　并购是H股上市募资核心

　　虽然上海医药公告称，这次H股募资平台募集资金主要用于境内外医药工业项目的收购兼并、医药商业网络的建设和并购，以及加大研发投入等。但是实际上“并购”才是上海医药此次H股上市募资的核心。

　　国信证券医药行业分析师丁丹称，今年上半年上海医药收购广州第三大分销商中山医药，迈出商业领域全国扩张第一步，同时与江苏、浙江、福建等地多家地区分销龙头企业达成合作框架协议。而在上海医药的这次新筹资方案中，公司拟通过收购上药集团抗生素业务和相关资产以及其他非上药集团的具有战略意义的医药工业优质资产，实现现有产品和产品线的扩张。

　　原文发布地址：http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggIPO/20100910/06088634520.shtml （南方都市报）