【广州日报】电企盈利空间压缩 调车船税利四车企

　　国家能源局综合司副司长王思强在昨日举行的能源经济运行发布会上透露，我国9月份全社会用电量3498亿千瓦时，环比下降12%，回落幅度高于上年同期5个百分点。

　　煤炭价格上涨政府或上调电价

　　电力股有潜在投资机会

　　最新消息显示，9月份全社会用电量出现环比一成以上的降幅，再加上煤炭价格连续走强，业内分析师认为，电力企业特别是火电企业的盈利空间遭到压缩。

　　9月用电量环比降12%

　　数据显示，2010年前三季度，全社会用电量呈现前高后低态势。9月份全社会用电量的同比增速比8月份有明显下降，从8月份的14.69%降至9月份的低于10%。

　　能源局昨日公布的《前三季度能源经济形势和全年走势》称，综合经济、政策等因素，预计四季度全社会用电量增速将进一步回落，全年电力供需总体平衡。

　　除了整个社会的用电量回落外，近期煤炭价格走强也让电力企业，特别是火电企业的经营业绩雪上加霜。

　　电力股投资预测

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨认为，受动力煤价格上涨影响最大的是国内的火力发电企业，煤炭价格继续上涨，国内火电企业今年或将出现大面积亏损的现象。

　　国泰君安行业分析师也认为，火电企业的负债率接近80%，近期央行加息更将带来财务费用的上升。市场预计，在煤炭价格上涨后，政府将不得不进行电价上调，可能是电力股一个潜在的投资机会。

　　车船税调整对总需求影响不大

　　昨日，车船税法草案首次提请全国人大常委会审议。从上市公司看，一汽夏利（000927）、长安汽车（000625）、上海汽车（600104）将受惠于减税。

　　和早前国税总局官网披露的按7个档次排量征收略有差异，昨日曝光的车船税法草案粗略的按对车主的影响划分成了3个梯度，具体是现有乘用车总量58%左右的排气量在1.6升及以下的小排量车，税额幅度降低或保持不变；对占现有乘用车总量39%左右的排气量为1.6升至2.5升的中等排量车，比现行360元至660元的税额幅度适当调高；对占现有乘用车总量3%左右的排气量为2.5升以上的较大和大排量车，比现行360元至660元的税额幅度有较大提高。

　　对汽车股投资影响

　　对照上述划分，记者昨日对5家主要乘用车上市公司今年1~8月销量分排量统计（见附表），可见一汽夏利、长安汽车、上海汽车和江淮汽车（600418）较为受惠，因大部分主力车型排量受益于本次改革。而广汽长丰（600991）超过96%的销量来自中等排量车型，其车主税额将变重。

　　申银万国分析师姜雪晴认为,“对于购买2.0L以上车型消费者而言，其对购车成本敏感性并不高。我们预计该政策对汽车需求结构将产生影响，小排量车比重将略有上升，但对总需求影响不大。”

　　原文发布地址：http://stock.jrj.com.cn/invest/2010/10/2608258411160.shtml （广州日报）